來聊聊吧-你的理財方法是?

[diamondzip]

大家來聊聊好了,反正台股正在休養生息中,先不去吵她 :oops:

想必各位大大都有一套獨門的理財密訣
不然哪有本錢在股海中拚命說.
新的一年到了,大家來交換一下心得
讓我們一起越來越有錢,越來越幸福^^

[diamondzip]

理財比投資重要！
‧李雪雯 2004/09/09

自己跑投資理財新聞十多年了，寫過無數教人如何使用投資理財工具的文章，但是最常被問到的問題就是：「妳能不能告訴我，買哪支股票（或基金）可以賺錢？」

這是一個人人想發財的社會，每個人都在想「如何可以在短期內賺到一筆大財」，而各種報明牌、教投資、炒短線的工具、資訊隨處可見。現代人如果不買張股票，投資個基金，或其他唸起來繞舌難懂的新種投資商品，就好像是即將被社會逃汰的「LKK」。

社會大眾普遍有這種想法也並不為過，因為社會上充斥著太多所謂「短期致富」的成功故事。大家看多了，自然也會興起「有為者亦若是」的想法。只不過，比爾․蓋茲與王永慶都只有一位，平民百姓永遠是芸芸眾生中的大多數。因此對一般大眾來說，與其汲汲營營於短期的投資致富，還不如老老實實地從正確理財的角度出發。


沒錯，人生有許多重要的財務目標，像是購屋、退休等等，都需要一筆大額的資金才能達成。但有些人就是堅信「有動才有財」的觀念，錯把投資當做人生達成各項財務目標的唯一過程。


說實在話，個人看過太多人把辛苦賺來的錢（不論是上班或開店），經過東投資西操作之後，沒兩三下就讓財富化為烏有。這就是因為每個人都把投資當做第一要務，卻不知道應該用細水長流的正確理財手法，才能守住自己辛苦累積的錢財並穩定成長，以支付未來重要的財務需求。


所以，理財的第一要務是要求保本，而保本並不是隨便買個保本型的商品就可以高枕無憂了。最重要的是要先了解自己有哪些財務需求？接下來，則是要透過正確的投資組合分配，讓自己的財富穩定成長。


所謂「滾石不生苔」，常常以「追逐明牌」的方式頻繁進出投資，到最後終究不會有太好的下場，因為人非神仙，不是每次選股都能準確命中，也不是每次投資都有超強的偏財運。


因此，如果你真的不會選擇投資標的，那麽就乖乖把資金分別依照約六比四的比例，投資在股票與債券基金上頭（記住，投資區域最好是投資收益穩當的全球型基金，而不是單一國家、地區或類股），並持之以恆的投資。


要不，那就學學比爾․蓋茲或王永慶一樣，把所有心力都「投資」在工作及事業上吧！只要假以時日，總會在薪水或事業上有所成就，也不一定強求自己一定要多麼會投資選股。

文章出處:http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=161&f_ART_ID=2271

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為何我沒錢-迷思1》投資自己的專長 而不只是工具
李雪雯 2004/10/01

許多人都有投資獲利的基因，只是所發揮的地方不一定在金融工具的投資上頭而已。全心全力投入在自己專長的項目上，它所產生的投資報酬將會是最高的。

之前寫過的「理財比投資重要」的文章，引發了不少的回響。其實，我那篇文章主要想提醒：人生除了要打理「錢財」之外，還有許多事情是跟錢財習習相關的，像是工作（事業）、家庭與健康。一般大眾如果搞定不了這三大重點，人生絕對不會是彩色的。

筆者延續上次的話題，想特別強調的是：除非你想做一位專業的投資人，否則投資自己的工作或事業，恐怕更甚於搞懂並投資在每一種工具之上。為什麼？因為人各有所專，也都跟投資理財這一行差距甚遠，再加上每個人一天都是公平的二十四小時，不多也不少。


所以，一般大眾只能把自己最專長的能力，放在投資報酬率最高的項目上，這樣不但比較符合「比較利益的原則」（這也是亞當史密斯《國富論》中，人們之所要進行「分工」的基本假設前提），也將是最有效率的一種投資回報。


一般大眾經常可以在報章雜誌上看到一些這樣的負面教材：某位女明星在秀場賺了上千萬元，卻因為將錢拿去投資基金，導致嚴重的虧損；某一高收入名節目主持人的先生就在投信公司工作，自己卻也因為輕信他人的投資機會，而將辛苦賺來的主持費、廣告收入，全部吐了回去。


像這樣的案例也曾發生在你我的週遭，這些人共同的問題就是：不認為自己的工作與事業也是一種投資，反而刻意去追逐所謂的「金融工具」的投資，但是自己對這些新金融投資工具又不是那麼熟悉與了解，最後只落得千金散盡的悔恨下場。


對此，筆者實在想建議一般理財大眾：如果你覺得現在的工作不值得繼續投資，那就換一個自己有興趣，也願意犧牲奉獻的工作吧。要是覺得不想做個看老闆臉色的上班族，那就投資自己做老闆吧。靠著自己的努力，一般人也一樣能撐起一片天，掙得不錯的投資報酬率。何必一定把自己辛苦從工作與事業上所累積的財富，拱手在往外推呢？


真的，條條大路通羅馬，要達到人生各項理財目標，不是只有靠金融投資一個方法可以做到。而就算要利用投資工具來理財，也請選擇一個你所熟悉的標的。如果沒有把最好的資源，放在最對的地方，你所得到的，恐怕就不只是「事倍功半」而已了。


文章出處:http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=161&f_ART_ID=2769

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便當理財術 17年賺250萬
■記者呂郁青∕台北報導(2006/02/03)

新年度開始，很多民眾都想找到秘訣來加速累積個人財富，銀行理財專員指出，原本中午吃簡餐的上班族不妨改吃便當；買便當者則可從家中自行準備便當，再配合節省飲料費用，一個月將可省近5,000元，善用便當理財術，17年下來便可為自己創造170萬元到250萬元不等的財富。
如果嫌每個月省5,000元太難，理財專家指出，民眾只要檢視平時額外的支出，或是奢華享受節省一半，一天很容易就可以挪出100元，一個月下來就有3,000元可供投資，透過定期定額的複利效果，投資人才有機會投資、賺錢。

中信銀建議，許多上班族都是外食族，老是在外用餐，從早餐、中餐，甚至是晚餐也得被迫在公司附近吃，一天就要花掉約300元的外食費用，如果家中有開伙，選擇一餐自己帶便當，就可以省下100元，對於生活品質影響不致於過大。

這兩年全球景氣穩健擴張，南韓、英國、印度、日本等地股市都頻創新高，今年台股也有機會再補漲上攻，有利基金長線布局，只要每天找出省錢空間，每個月就可以多3,000元、5,000元參與全球股市上漲的多頭市場。

若5,000元每個月不經意花掉，跟拿去投資有多少差異？摩根富林明投顧拿過去各類型股票基金年平均報酬率來試算，不管是近十年，或是近15年歷經股市多空變化，年平均報酬率皆為正數，若以美國股票型基金近15年平均報酬率9%計算，每月定期定額投資5,000元，15年後總投資金額為90萬元，累積財富大約有176萬元，報酬率達95.74%。

所以，摩根富林明建議，即使是一般投資預算相對緊縮的投資人，只要從每天的固定支出中，找出節省一半的空間，就可以透過定期定額投資基金，每月持續累積財富，而且愈早開始進行投資，就可愈早輕鬆存到退休金。

建華金指出，定期定額是一種平均分攤成本的投資方法，當基金淨值上揚時，投資人買到的單位數較少；相對的，基金淨值下跌時，投資人買到的單位數較多，符合「逢高少買、逢低多買」的正確投資觀念。

到底應該如何選擇定期定額適合扣款的基金呢？富蘭克林證券投顧提出檢視基金四大步驟，第一，先看基金短中長期的績效表現是否穩健，大起大落型的基金則要多多考慮一下；第二，基金的操作風格是否符合本身的預期；第三，檢視基金公司的國際投資經驗是否豐富；第四，申購之後是否可以持續獲得定期詳實的基金與市場資訊。不過，每個人風險屬性不同，投資人最好還是根據自己的個性，選擇適合的基金。

富蘭克林證券投顧建議，海外投資的初學者，可以從全球型股票基金的定期定額開始著手。

【2006/02/03 經濟日報】

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為何我沒錢-迷思2》以投資「存量」代替「流量」的觀念
李雪雯 2004/10/08

注重「投資存量」觀念的投資人，不燥進也不隨波逐流，一切以保本為依歸，儘管累積的速度慢了些，但還是穩紮穩打地成長。

許多人一定聽過「投資理財，戒之在貪」這句話。其實，貪婪是人之本性，想要改掉個性，恐怕比登天還要困難；但是個人以為，如果能改掉「頻繁進出」的想法，那麼投資理財恐怕就離成功不遠了。

在此，筆者想提供一個「重存量而非流量」的投資觀點。投資流量與存量的問題，簡單來說就是：投資人到底在乎的是積極性的投資行為？還是希望採取保守穩健的投資策略？


不管是股票或是基金的投資，相信許多人都聽過「波段操作」這句名言。而所謂的「波段操作」，講白了，就是投資人應該善用投資標的的循環特性，藉由「低買高賣」來達到獲利的極致。


理論上來說，沒有人能說這種方式不對，但是它有一個嚴重的迷思在於：誰能夠知道每檔股票或基金的波段高點與低點？人非神仙，預測永遠不可能跟實際的結果完全一致。所以，「波段操作」永遠都只是紙上模擬的理論架構，經不起實務上的驗證成真。


如果的高、低點難抓，「低買高賣」的結果常會演變成「高買低賣」的惡性循環之中，其間的價差損失也恐非一般投資人所能負擔。只不過，「波段操作」仍然成為每一位投資顧問口中的重要投資心法，在眾多投資人中廣為流傳。


筆者不是說波段操作完全不可能，但是，人非聖賢，十次投資之中能對個四、五次，就已經是非常了不得的成績了；有人就算短期間之內，可以中個十之八、九，但是想要成為投資市場的永遠常勝軍，卻絕無僅有。


舉例來說，甲、乙兩投資人都是以十萬元資金起家，某甲採取頻繁操作策略。儘管他的投資報酬率可能很高，但只要頻繁進出，踩到地雷股的機率也大增，很可能好不容易累積的數百萬財富，一下子就要由零從新開始。


但某乙採許保守穩健的投資策略，安安份份地設定好股、債比，不但不頻繁進出，也不選擇風險較高的投資標的。儘管某乙的財富累積緩慢，也間或有零星的虧損，但至少不會讓他的財富從零開始，也才能夠安穩地邁向自訂的理財目標。


請各位投資人特別注意這兩位投資人的差異性。說實在的，個人在投資市場中看過許多頻繁操作的人，美其名是高買低賣，但一個空頭的大浪打過來，所有辛苦積攢的財富頓時就化為烏有；還不如一些注重「投資存量」觀念的投資人，不燥進也不隨波逐流，一切以保本為依歸，儘管累積的速度慢了些，但還是穩紮穩打地成長。


謹以這個心得，與眾多仍然沉迷於波段操作迷思之中，以及常感嘆自己投資無法獲利的一般大眾共同勉之！

文章出處:http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=161&f_ART_ID=3031

[yoyo]

你們都太厲害了~~~ :shock: 我的理財方式就是.......


花~~~~~~~掉~~~~~~~ :D

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為何我沒錢-迷思3》有了保險，投資才開始有意義
‧李雪雯 2004/10/14

在整個資產累積的過程中，保險就是那最前面的「非零」數字，之後的投資才能在它後面繼續加無數個零。

根據壽險公會的統計，去年國人的平率雖已高達135.4%，但是整體平均保額卻沒有隨著投保率的提升而增加。台灣去年新契約平均保額僅約40萬元，有效契約保額大概只在58萬到60萬元之間（平均63.8萬元），再度刷新歷史新低紀錄。

而回顧2003年各大壽險公司暢銷保單前三名，還是以「還本終身壽險」獨占鰲頭。這種多了「還本」兩個字的保單，代表著「分期儲蓄，到期一次把存在保險公司的錢拿回來」的意思。所以說穿了，一般大眾會購買保險並不是為了保障，只是為了「投資賺錢」這一個目的。


凡是動物都有儲蓄的本能，但是財產的累積的方式就像在沙灘上築堡，除非你積累沙堡的速度大於海浪沖刷的頻率（但是這幾乎是不可能的，因為很少人能有這種通天的賺錢本領），或是能用方法阻絕浪潮的侵蝕，否則辛苦了大半生，再多的耀眼財富也會被一次大浪所掏盡。


我們經常可以在電視媒體中看到天災人禍之後，苦主們一個個搥胸頓足、呼天喊地的慘況，望之實在令人不忍與鼻酸。但是，儘管這些血淋淋的教訓歷歷在目，卻仍舊喚不醒眾多欠缺正確風險意識的人。


相反地，我們只看到許多理財大眾一個個奮不顧身，縱身跳入滔滔的投資洪流之中，只願追逐高投資報酬的浪頭，卻忘了給自己一個最起碼的安全防護。而保險就像這些堤防或是游泳圈一樣，能讓一般大眾較無後顧之憂地全力向前衝刺，為自己贏得更多的資產。


在整個資產累積的過程中，保險就是那最前面的「非零」數字，之後的投資才能在它後面繼續加無數個零。也就是說，如果個人整體資產少了那個數字，再多的投資（以「零」做代表），最後也只是回到原點的歸零動作而已。


至於資產的保全，由於每個人的資產儲存地點都不相同，有的人的資產都在於有形資產上頭，像是公司行號老闆的各種生財工具，或是一般人的房子、車子上；而有的人則是自己的一技之長，不管外在環境的風強雨大，隨時可以移動工作與生活的場所。因此，投保的對象也應該以「最需保障的資產」為首要對象，才不會產生「花了錢，卻無法發揮預期效果」的情形。


其次，注重風險不只是替自己買適當的保單組合而已，也同樣適用於投資之上。舉例來說，高風險都伴隨著高風險，而即便你是能承受較高風險的投資人，恐怕也禁不起一、兩次的全數歸零。這部分，就要靠恰當的資產配置來幫忙完成了。

文章出處:
http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=161&f_ART_ID=3240

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為何我沒錢-迷思4》
找個有同理心的理財專家 而非老叫你買賣的掮客
‧李雪雯 2004/10/22

市場上出現很多所謂的「專家」，都號稱可以幫忙投資致富與賺大錢。投資人也常以為替自己的資產，找到一個最佳的依靠與歸宿。

只不過，這些自稱「專家」的人，反而常是投資人成為最大輸家的源頭。


筆者一直堅信，金融服務業是個極需要道德良心的事業。起因是這個行業的受薪規則是：業務員除了少數的底薪（有些公司的業務員根本不領底薪）外，其餘的收入全仰賴客戶的下單佣金。


由於業務員大部分收入來自於投資人的交易佣金，所以，客戶越是頻繁進出，業務員所收取的獎金就越多。如果金融機構的業務員一心只想賺取佣金，那就很有可能不顧一切地鼓動客戶大進大出，卻不管客戶是否因此而遭致虧損的命運。其下場，當然是肥了業務員的口袋，而瘦了投資人的荷包！


或許有人會質疑：商場上哪個業務員不都是以佣金最為主要報償的？為什麼金融從業人員就特別需要道德良心？要知道，第一，金融商品可不比一般消費商品。因為消費商品的功能與效果很容易可以辨識，但是金融商品卻是從來不保證獲利的（就算是固定收益型的金融商品，像是債券或是銀行定存等，也可能因為發行機構的債信不良，或是金融機構的倒閉而可能拿不回本金）。


其次，許多金融商品的「保固期」（投資回收的期間）都很長，通常在投資結果或商品到期一翻兩瞪眼之際，也可能是投資人毫無賺錢能力的退休時間。就算投資驚覺投資上當，一切都已經來不及挽回了，因為時間無法倒流。


因此，如果這個業務員（或是業界目前普遍使用的更響亮的「理財顧問」名稱）不能把你的錢，當做是自己的錢一樣地操作。投資後如果發現報酬不符預期，投資人也不能要求立即退貨或換貨。


就算有些金融商品發生了不合用的情形（例如買錯了保單，真正發生事故卻得不理賠；或是買到了一個保本的商品，到期之後卻發現根本只留下本金，收益早就在頻繁進出中虧損怠盡），這時，投資人已屆耄耋之齡，除了徒呼負負之外，還能有哪些振衰起蔽的能耐？


筆者以上意見的闡述，只想提醒投資人能正視業界的這種既存現象，並採取正確的因應之道，以保全自己的身家財產。所以，如果投資人不想讓資產所託非人，就不要找「嘴巴裡老是嚷嚷『保證』讓你賺錢的專家」。反倒應該找那些「從你的人生需求角度出發，肯把你的錢當做他自己的財產般地小心謹慎，同時，也願意從『正確資產配置』角度出發」的業務員。


當然，市場上打著這種訴求的所謂「理財顧問」幾乎是滿坑滿谷，對此，筆者只能說：首先，如果你能用心與對方接觸並交往，就絕對能看得出對方是否真心誠意？其次，在完全無法確認對方是否值得信賴之前，還是不要一次就把全身的家當，都交給那位業務員（也就是堅守「將資產風險分散」的原則）。否則，投資人的錢絕對禁不起這些唯利是圖的業務員，那三兩下的揮霍與折騰的。

文章出處:
http://mag.udn.com/mag/m_forum/storypage.jsp?f_MAIN_ID=61&f_SUB_ID=161&f_ART_ID=3501

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為何我沒錢-迷思5》金融商品聰明 投資人可別當傻瓜！
‧李雪雯 2004/10/28

有些多了包裝紙偽裝的金融商品，雖不一定是隻披著羊皮的狼，卻很容易讓投資人落入失誤與虧損而不自知。

這是一個講究包裝的時代。有些不好聽的話，只要拐了彎地說，聽的人的心理就覺得舒坦許多；同樣地，有些潛藏高風險的投資商品，一旦經過巧妙的包裝，就能夠讓投資人搞不清楚，它葫蘆裡究竟賣得是啥東西？

大約在十幾年前，「避險基金（Hedge Fund）」就因為名詞中多了個「避險」的字眼，讓許多人誤以為投資風險不高。諸不知這種以小搏大、高槓桿（採用高比例的信用交易，例如可能用10元做100元的投資）且多、空皆可操作的基金，不但可能避不了風險，反而有讓投資人落入極大的風險之中而不自知。


例如「認股權證基金」，許多人雖搞不懂認股權證是啥東西，卻誤以為它既然叫做「XX基金」，應該就是滿安全而無風險的。不少投資人為此搞到血本無歸，卻仍一頭霧水，不知道自己買到的，其實是風險極高的金融商品。


而在五、六年前，國內又出現所謂的「保本型商品」。這種以「保本型定存」為主流的商品在甫推出之際，就因為它號稱可以「百分之百保本（有些僅有95％的保本率）」，而吸引了許多自認屬性保守的投資人。


這種商品的設計是：保留投資人的存款本金，而將衍生的利息拿去購買一個選擇權。因此，如果投資人運氣好的話，就可以從選擇權的操作部分，獲取較高的利潤；不過，即便是賠錢，最大也不會侵蝕到投資人的本金。

但是，玩過選擇權的人都知道：如果趨勢看錯，投資人三兩下就會被Out出局；也因此，多數購買這些保本型商品的投資人，最後都只能撈到拿回本金的下場。


諷刺的是，許多人明明天性非常保守，平日常用的投資理財工具是非穩當的銀行存款不做，但是只要見到所謂的「保本型商品」，就個個趨之若鶩，完全只看它可能有的高獲利，卻看不到也潛藏著很大的風險。


也就是說，經過了一段投資期間之後（短則三個月、半年，長則五年、七年或十年），投資人拿回的，多半是與當初預期差距很大的一點點投資報酬率，更慘一點的，則是歷經幾波紙上富貴之後，僅能拿回原先的期初投資（投資本金）。


要知道，會把家當放在銀行存定存的人，都是那些既不能虧掉本金，又不能忍受一點點利息短少的極保守之人。如果持有了半天，投資人只獲得少得可憐的本金加利息，那還不如在投資之初，就老老實實地把錢放在銀行定存，還能百分之百賺到「說二不一」的預期收益！


不管是早期的避險基金、認股權證基金、保本型商品，或是最近幾年暢銷、熱賣的「連動式債券（Structured Notes，商品組合是由一個零息債券，再加上一個選擇權式的商品）」，組合模式雖然有些差異，但萬變不離其宗，都是用一個「保證本金或收益」的口號，讓投資人信以為它的「風險很低，收益卻更高」。


只不過，許多投資人既沒有搞清楚這些新興組合式商品的內涵，又常被那美麗的酷炫名詞，甚至是一些不負責任業務員那三寸不爛之舌所迷惑，自以為買到的是一個宇宙無敵超級萬能無缺點（風險）的產品。但最後，很少不是以虧損或失望而收場的。


在這個投資工具日新月異時代，一般大眾在投資前，一定要弄清楚自己買的到底是什麼？因為除了固定收益型的商品（例如銀行定存或債券）外，其他金融投資都絕不保證獲利的。因此，理想與現實之間的差距永遠存在。


所以，當你心裡想買保平安的蘋果，卻覺得橘子的優點更甚於蘋果，那購買後的消費落差，也只能由自己來承擔了。而這些多了包裝紙偽裝的金融商品，雖不一定是隻披著羊皮的狼，卻很容易讓投資人落入失誤與虧損而不自知。因此，當它聰明時，投資人可別自願當那個傻瓜才是呢！

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為何我沒錢-迷思6》小氣不足以成大事 賺大錢！
‧李雪雯 2004/11/05

在投資理財的理論中，獲利減去成本就是投資人的淨（實際）收益。因此，在獲利不變的前提下，如果能將成本極小化，那麼投資人的相對收益就會越高。但在實務上，成本極小化是不能無限上綱的。

一般大眾不論是在投資或是購物時，總是一再地要求「物超所值」。除了品質不能降低水穩之外，價格自然是越便宜越好。只是，對於價格與價值間應該維持怎麼樣的一個標準，才能夠讓自己用最少的資本，獲取最大的報酬，一般大眾卻沒有太多的清楚的概念。

許多投資理財行為都有它一定的成本存在，其中包括了各項投資的手續費、管理費，以及支付業務人員的佣金等等。在投資理財的理論中，獲利減去成本就是投資人的淨（實際）收益。因此，在獲利不變的前提下，如果能將成本極小化，那麼投資人的相對收益就會越高。


但是，有些成本是可以也必須節省的，有些則是不能。簡單來說，如果那筆成本可以幫助投資人獲利更多，或是能夠獲得更高的服務，不但絕不能省，還要讓它花得有價值。筆者的意思不是說成本越高越好，而是：成本應該有它一定的水準。


因為在實務上，成本極小化是不能無限上綱的。如果投資人只把消費時那套「不計一切後果殺價」的本事，帶進投資理財的領域中。那麼，失敗與虧損恐怕就不會太「預料之外」了。


過去常聽許多投資人，習慣於將平日消費時的那套「殺價」手法，應用在投資理財的行為上頭。舉例來說，在申購某支基金時，非手續費有折扣的基金不買；另外像是購買保單，就希望保險業務員將佣金「加減退回，意思一下」。


試想，基金手續費與管理費是維持基金運作，也就是聘請研究分析人員與基金經理人等的主要開支。如果基金公司少了這筆收入，如何能請到好的人才，幫忙將客戶的資產極大化？


而保險佣金亦是一例。保險業務員的收入，都來自於幫客戶做好最適當保單規劃後的佣金。老實說，一張保單的壽命有時長達十幾、二十年，甚至長達三、四十年。


保險業務員在這段漫長歲月的所有服務，都是來自於這些保單的佣金收入。如果業務員的生活都無以為濟，那麼以客戶需求為基礎的保單規劃，永遠就只是不切實際的空談。


所以，有時理論上是一套，實際上的運作卻困難重重。而其他小氣不足以成大事，賺大錢的例子，還存在於生活中的許多面向。例如：有的人省吃儉用，只為購買某些名牌炫耀；有的人縮衣節食，最後讓自己的健康亮起了紅燈；更有人因為不肯投資自己或朋友，結果不但工作無法晉升、事業無成，還成為眾人口中的小氣財神。


這些活生生的案例，希望能提供給一心只想賺錢的云云眾生們參考與醒思！

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為何我沒錢-迷思7》不用借錢才是真有錢人
‧李雪雯 2004/11/12

能藉由各種卡達到理財正面意義的人，只是那些擁有堅強自制力的極少數人；而真正富有的有錢人，是根本不用去借錢的人。

根據近期的一項網路問卷調查顯示，在擁有現金卡的七年級生中，每三個人中，就有一人曾刷爆過持卡；相對之下，六年級生有刷爆紀錄的有19.56%，五年級生則是10%。

不論是信用卡的循環信用、預借現金，還是現金卡的小額信貸，全都是分期付款的模式翻版。早期，分期付款機制僅限於高單價的耐久財，像是房子、汽車、家電用品等；最近，分期付款所適用的商品單價，已經有越來越低的趨勢。


甚至，最近一則新聞顯示，連一向標榜最低價供應的幾家大賣場，也提供分期付款的服務。也就是說，一般人現在連買青菜、麵包等便宜的日常消費品，也可以理直氣狀地「寅吃卯糧」了。


儘管企業不斷訴求：新商品（不論是大量生產的商品，或是新金融商品）的研發與生產，是為了讓人們生活得更好及便利。但是消費者千萬不要忘記，廠商存在最大也是唯一的目的，還是為了賺錢。


特別是在高度競爭之下，如果企業不快人一步搶錢或搶人，錢就跑到競爭對手的口袋裡，客戶也會擁抱你的敵人。所以，廠商在推出任何商品時，哪會管什麼道德良心？因為不跟著這麼做，明天企業主要靠誰吃飯？員工要去依靠誰？


儘管多數人都認知到現金卡、信用卡循環信用以及分期付款等方式，是造成持卡人債台高築的禍根，卻沒有人可以抵抗得了它的便利性與誘惑。因為每個人都是凡夫俗女，也常常會衝動購物，畢竟，這個世界五光十色的商品實在是太吸引人了。


一方面，製造商們拼了命的想用分期方式賣產品，而金融機構則也是拼了命的發行各種卡，同時利用種種看起來便利的付款方式，讓持卡人大借特刷而臉不紅而氣不喘，甚至當持卡人揹不動沉重卡債之際，還另花心思想出代償的手法，讓持卡人難逃銀行的手掌心。


可是，現代人為了享受那一絲絲「既使花小錢也可以過富人生活」的快感，便到處預借、週轉；卻不知道真正的有錢人，是像早期那些真正有實力，可以直接拿著花花綠綠的鈔票付現的人。


每個人一生所賺的財富，因為個人賺錢能力高低的關係，總有個定數。因此，當現代人老是嚷嚷自己沒錢之際，別忘了：每次消費都使用分期付款，只會讓自己的財富給分散與稀釋掉了，根本不可能有錢得起來哩！

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為何我沒錢-迷思8》別讓錯誤資訊 麻痺投資理財神經
‧李雪雯 2004/11/19

這些重口味的資訊，容易讓一般民眾產生過度樂觀的預期，使得投資失去準頭，理財計劃變得不切實際，並陷入人云亦云，短線進出的投機式賭局當中。

這是一個強調「重口味」的社會。不但吃東西的口味多鹽多油，連媒體上的新聞也是極盡羶色腥之能事。只不過，儘管人人批評資訊的過度包裝與誇張，每個人卻都仍愛不釋手。

道理很簡單，在各色食物與過多資訊之下，如果口味不重，又怎麼能引人食慾呢？而如果事事平淡，哪有可能在資訊過度泛濫的洪流中，讓人停下目光，一窺究竟呢？


如今，投資理財的市場也是如此。因為想要做所謂的「老師」，就必須能有喊水能結凍的本事，而且投資決策都是「百發百中」；要想要成為投資理財的「高手」，就必須有讓市井小民嘆為觀止的日進斗金之術；連相關的理財書，如果不冠上個「富翁」、「賺大錢」、「致富」等名稱，或是不寫一些以小搏大、一夜致富或是麻雀變鳳凰式的所謂「成功」案例，就不可能得到廣大讀者的青睞。


因此，曾幾何時，滿坑滿谷的投資理財新聞與資訊，紛紛以誇張、聳動的標題，以及美麗、炫目的包裝手法，讓每個凡夫俗女都產生「有為者亦若是」的遐想，假定自己就算不能因此成為億萬大富，也可以變成百萬或千萬小富。


但是，這些重口味的資訊，絕大多數都不見得有利一般大眾的理財脾胃。因為首先，根據統計學原理，賺大錢的富豪永遠是少數中的少數；而大多數的人以及多半的時間裡，累積財富的速度與金額，也完全與「時間複利」的成長曲線相符。


這個意思也就是說：如果投資大眾的平均年報酬率無法達到15％以上，那是再正常也不過的一件事，不必由於沒有辦法從一萬元的資本，賺到上億元的資產而覺得應該採取更積極的投資行為。因為，一旦民眾有了過度樂觀的預期，投資就可能失去準頭，理財計劃就會變得不切實際，而容易陷入人云亦云，短線進出的投機式賭局當中。


其實，就像幸福不是有錢人的專利一樣，不是只有在事業上有成就，或是田產眾多的人，才能稱做富有；也不是天天過得轟轟烈烈，才叫做會生活。如果能安命惜福，就算平淡過一生的人，也一樣是生活中的高手。而投資理財的道理，不也是相同嗎？


所以，在投資理財的世界，沒有人生而為王。就算生在帝王之家，沒計劃地亂投資及消費，終有散盡家產的一天；相反地，即便是一級貧民戶，如果懂得方法，也可以翻身成為大戶。


照理說，投資理財就是生活的一部分，它並不特別刁鑽古怪，也不必刻意譁眾取寵，只要循規蹈矩地，按步就班地執行正確的理財計劃，它不一定會讓人成為大富大貴，卻可能衣食無慮地過一生。

[diamondzip]

消費性電子扮演產業投資核心
‧王智民 2006/02/06

根據群益投信統計，回顧農曆雞年各類股表現，觀光股主要受惠於開放大陸觀光客題材面消息，一年來指數上漲41.73%為最大贏家...

狗年電子股仍將扮演產業投資要角 以消費性電子產業為核心

根據群益投信統計，回顧農曆雞年各類股表現，觀光股主要受惠於開放大陸觀光客題材面消息，一年來指數上漲41.73%為最大贏家；此外，科技電子股表現亦不俗，一年漲幅26.21%居亞軍，仍是台股雞年領漲主流。就2006上半年台股產業投資趨勢而言，電子股仍將扮演產業投資要角，並以消費性電子產業為核心，包括手機相關概念股、TFT-LCD、LED、晶圓代工及封測族群，以及具品牌競爭優勢的公司等五大產業投資主流值得留意。


產業一：手機相關概念股


手機相關概念族群因3G 、低價、金屬化帶來了商機，主要自2004年亞洲新興國家，如中國大陸、印度等，在行動電話普及率提昇下，低階手機興起並帶動了新興市場手機成長率；加上2006年3G手機、百萬畫素照相手機以及MP3音樂播放手機等，可望於新興市場再掀起新一波換機潮。此外，隨著輕金屬在手機外觀的應用愈趨廣泛，手機應用鋁合金的比率也持續成長，在這樣的大環境下，金屬化及3G使台灣手機零組件及高階組裝廠商受惠，而低價化則造成台灣組裝市佔率提高。


產業二：TFT-LCD


在TV消化產能、面板供需循環縮小下，TFT-LCD具成長空間。比較國內面板二虎友達、奇美及國際面板大廠如三星、LPL，不管在毛利率及營收規模上，國內面板廠商仍具競爭力。另外在TFT零組件方面，相關零組件廠商則受惠面板廠量能開出，獲利具成長性。


產業三：LED


LED產業未來在背光源、車用及照明市場帶動下，整體市值年均複合成長約在15%，其中LCD面板背光源採用LED市場規模年複合成長率達274%。再以環保及節能角度考量，目前7~15吋之中小尺寸產品背光源(如車用DVD及NB)已逐漸導入LED背光源，預估06年下半年將開始量產。


產業四：品牌價值


成功的品牌特性不但能和競爭者區隔市場，而且能夠在顧客心目中建立特有的形象。


產業五：晶圓代工及封測族群


晶圓代工與封裝除受惠2006年營收成長將達16%，成長力道優於產業平均的10%外，台灣廠商在高階製程的進度較為領先，也是晶圓代工及封測族群的優勢。


第一季在部分電子產業景氣透露出淡季不淡訊息下，成長族群仍有表現空間，趨勢看好的產業族群成長性可望優於整體經濟訊號，即使今年指數空間不大，仍有優勢產業或公司值得投資，可為投資人帶來不錯的報酬。

[華爾街]

謝！好文章！

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為何我沒錢-迷思9》學會聽「壞」話，才不至於被誤導
‧李雪雯 2004/11/29

如果一般大眾能夠，習慣聽「壞話」多過於「好話」，並且「於不疑處而有疑」，一定可以把上當受騙或誤導的情況降到最低，也才能在投資理財的路上趨吉避凶。

儘管電子商務的盛行，但是大多數的商品（也包括各種金融投資理財類的商品），還是必須透過人（也就是各種業務員）來銷售。但商品是死的，人才是活的，許多投資理財上的糾紛與爭議，常常就是因人而起。

筆者在十二月號的Smart智富月刊上，將有一篇探討業務員話術影響投資人權益的文章。筆者寫稿的原意，並非有意要挑起投資人與業務員之間的對立與矛盾，只想提醒一般大眾認清這個世界的現實面：在某些情況下，理財顧問的銷售話術，雖不致於造成投資人的大幅虧損，卻極有可能因此而形成「該享受的權益沒享受到，或是付出了不該付的成本」的結果。


這些原因，有些是因為業務員不夠專業，根本不知道自己賣的是什麼樣的商品，只好跟著公司告訴他的制式，且包裝精美的行銷話術，依樣畫葫蘆地轉述給客戶聽；另一種情況也可能是業務員為了業績，只好在介紹商品時，刻意「隱惡揚善」。


筆者不否認有滿多的業務員或理財顧問，是真的秉持著良心在做事。但是，當業績的千斤重擔壓在雙肩之際，又有幾個人能夠堅持理想，並瀟洒以對？特別是只要沒有實際的蓄意欺騙，不過是講了或多強調那好聽的一面，業務員是不會有任何法律責任的。


因為只要投資人在契約上簽了字，就表示投資人對這個商品的所有狀況（包括投資成本與風險）都瞭若指掌，日後將很難再利用「這部分業務員並沒有告知」的理由，主張自己的權利。


至於可能的風險、投資失誤、相關成本，或甚至是這個商品到底應該佔投資人整體投資組合的多少比重…等問題，就常為業務員所有意或無意地忽略。因為，一來投資人沒那麼多時間；二來不會喜歡聽；三來也更不懂得問。所以，為了讓商品能越快銷售出去，業務員當然會選擇「不相干的內容儘量不提或快速帶過」，以及「專挑能讓投資人心動」的銷售話術。


老實說，在投資理財的領域中，如果堅信孟子的性善說主張，那恐怕是要跟自己的荷包過意不去；筆者反倒認為，凡是投資理財之事，最好先從「惡」的角度出發，也才能夠保障自己的財產安全。


因此，不管是任何人跟你介紹投資理財商品，最好先弄懂他為什麼向你銷售這些商品？這些金融工具真的是你現階段所需要的嗎？就算這個商品可以擁有不錯的投資報酬率？也請不要忘了多問一些負面的問題：例如：它的投資成本有多少？在最壞（也就是虧損）的情況下，我最大的損失是什麼？而所謂的「保證獲利」，到底由誰來保證？其保證範圍又有多大？

如果一般大眾能夠開始調整心態，習慣聽「壞話」多過於「好話」，並且「於不疑處而有疑」，一定可以把上當受騙或被誤導的情況降到最低，也才能在投資理財的路上趨吉避凶。

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為何我沒錢-迷思10》名牌不可以全信！
‧李雪雯 2004/12/03

如果任何理財顧問，是懷抱著悲天憫人，處處為對方著想的道德情操。那麼，勤勞一定能補茁。同時，替客戶規劃出來的任何理財建議，也不可能錯得太離譜的。而所有跟道德相關的表現，也不是任何證照可以測驗得出來的。

現代人非常喜歡名牌。當然，名牌除了是身份與地位的表徵之外，它還隱含了相當的品質因素。只要它披上了名牌的認證，不論在設計、製造或售後服務的保證上，都代表著一定水準之上。

而這股名牌風潮，也逐漸漫延到投資理財行業。因此，最近金融投資界紛紛吹起了一股追逐證照之風。不同金融工具的證照不僅越多越好，連得獎紀錄也是多多益善。


有的人一口氣考了十多張證照，還認為不夠地爭取各種考試成績，希望能向投資大眾顯示其專業。但是，這些證照及考試，果真可以證明他是個好的理財顧問嗎？


過去有讀者問我證照重不重要，個人的回答一律都是「它很重要，但也不一定重要」。因為，證照只是一個基本投資理財知識的最低標準，它代表著業務員對這個投資理財領域的認識與了解。


只不過，懂得各種不同工具的使用，並不表示設計出來的投資理財建議，就一定適合理財大眾。而只有當業務員是以同理心在為客戶著想時，這樣的組合建議才能發揮它應有的功效，也才能為一般大眾帶來符合預期的投資理財結果。


在此，請各位讀者不要誤解了筆者的意思，以為這些證照與得獎紀錄可以完全不用參考。如果是國家所規定的執業證照，例如壽險業務員要分別擁有人身保險、年金保險與投資型保險的證書，才能夠販賣這些保單，那麼，一般大眾不但要看，也要仔細地核對，絕對不能讓一些不肖的業務員蒙混過關。


過去常聽說部分保險業務員，因為考取投資型保單證照非常困難，所以就利用「將業績掛到擁有投資型保單執照的其他業務員身上」的方式處理。筆者以為，如果消費者碰到的是這種存心欺騙的業務員，則更應該小心謹慎才是。


因為他如果連投資型保單的遊戲規則都搞不清楚，如何能幫客戶規劃出適合的投資型保單？一旦客戶繼續與這種業務員打交道，不就是拿自己的辛苦血汗錢在開玩笑嗎？


之前曾經採訪過一位保險業務員，她曾語重心長地告訴筆者：「一位好的醫師，最起碼會經過完整而周延的正規教育訓練，不可能有打馬虎眼的情況發生。但是，醫德卻是比醫術更重要的一個衡量『良醫』的參考指標」。


筆者認為，道德重於技術，就像韓劇大長今中的醫女主角一樣，如果任何理財顧問，是懷抱著悲天憫人，處處為對方著想的道德情操。那麼，勤勞一定能彌補笨茁。同時，替客戶規劃出來的任何理財建議，也不可能錯得太離譜的。而所有跟道德相關的表現，絕不是任何證照可以測驗得出來的。

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為何我沒錢-迷思之11》你買的是正品 還是贈品？
‧李雪雯 2004/12/10

一旦有廠商或金融機構擺出這種「利用誘人的贈品，吸引一般民眾購買」的心態，原因之一可能是它對自家商品缺乏信心，要不就是自家商品真的找不出任何特殊的優點或適用對象，只好用一般日用品常用的感性包裝手法，慫恿民眾衝動性消費。

春秋戰國時代，楚國一位商人為了讓珠寶賣得好價錢，製作了許多精美的小木盒子承裝珠寶。有一個鄭國人看見這些珠寶盒非常美觀，就付了錢留下盒子，再把珠寶退回給楚國的商人。

儘管這樣一個諷刺普羅大眾「只重外表，不重內涵」的笑話傳頌許久，但是，現代版的「買櫝還珠」的故事，依然在各行各業，甚至是投資理財這個市場中持續發光、發熱，不曾因投資人的覺醒而減少。


隨便信手捻來的例子，都是常見的一些真實情況，像是：看房子送名牌包包、辦卡（信用卡、現金卡）借錢免利息或折算商品或現金、申辦某類金融商品（包括了傳統的存款、放款、基金、保險、期貨，以及更多的新金融商品），便可以送贈品或抽大獎…。


看在這些華麗贈品的面子上，投資人通常在申購或使用的時候很高興，但在購買或投資過後，能否依舊對這些「正品」保有很高的評價，就頗值得思索及玩味的了。


筆者常常在不同場合提醒一般大眾：每一種金融工具都不是世界宇宙超級萬能完美的商品，它們都分別有最適合購買的時間及對象。套句古人的說法，那就是「不可能既要馬兒好，又要馬兒不吃草」。


既然每一個商品都有它的適用性，那它就不可能是「日常用品」，而是一種「耐久財」。也就是說，一般大眾不可能像日用品一樣地頻繁而衝動地購買，反而是應該用謹慎的態度面對它，同時經過一番理性的認知與比較後，才可能做最後的決定。


截至目前為止，還沒有一種投資工具，可以徹底拯救凡夫俗女於不賺錢的水深火熱之中；也沒有任何單一商品，能夠幫忙每一個因錢而煩惱的民眾，解決所有的理財問題。


既然如此，一旦有廠商或金融機構擺出這種「利用誘人的贈品，吸引一般民眾購買」的心態時，原因之一可能是它對自家商品缺乏信心，要不然就是自家商品真的找不出任何特殊的優點或適用對象，只好用一般日用品常用的感性包裝手法，慫恿民眾衝動性消費。


至於投資理財大眾買回去合不合用？那就不是廠商或其行銷部門所要考慮的問題了。因為對這些廠商來說，責任只是把產品推銷出去，讓業績拉出長紅，並不包括「真正幫理財大眾投資獲利」這一項。


因此，聰明的理財大眾可別只看那些金融投資理財附加贈品的精美與眩目，反倒應該從基本面來檢視這些商品的本質及內涵，是不是真的與自己的實際需求相符？否則，買櫝還珠的結果引人笑柄事小，吃虧上當才是真正划不來哩！

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為何我沒錢-迷思12》運用智慧 避免落入「新貧無間道」
‧李雪雯 2004/12/16

如果用簡單的話語來形容許多貧窮家庭的縮影，大約都不脫家計理財的兩大課題—「開源」及「節流」。

因此，只要懂得運用方法，人的生而貧窮，不是完全命定而無法改變的；相反的，只要經過努力，窮人一樣可以翻身、改運。

根據一份家扶基金會最近的調查結果顯示，國內貧窮家庭中有高達兩成的比例，正處於「二代貧窮」的困境。也就是國內7萬8000個低收入戶的家庭中，就有1萬5000個家庭已連續兩代陷入貧窮循環。


此外，有逾四成家庭平均月收入，遠低於1萬5850元的基本工資，原因主要是這些家庭無力提供經濟及教育資源。而經過交叉分析之後發現，貧困家庭陷入二代貧窮的成因，主要是：教育、經濟、婚姻與健康等四項因素。


而「貧窮循環」的家庭共同特徵包括：家庭平均月收入遠低於勞基法基本工資（佔43％）、扶養兩名以上的子女（佔89.65％）、家中主要教養者多為中低學歷（佔71.38％）、單親家庭（佔57.01％）、只有一個工作人口（佔65.83％）、女性為主要收入來源（佔53.29％）。


其實，如果用簡單的話語來形容許多貧窮家庭的縮影，大約都不脫家計理財的兩大課題—「開源」及「節流」。以「開源」為例，因為這些家庭的主要收入者都是中低學歷，加上只有一個工作人口，主要收入來源又是女性，因此家庭收入提升困難。


又因為這些貧窮家庭的子女眾多（扶養兩名以上的子女），再加上家中有人長期臥病在床，使得這些家庭又無法做到「節流」的目標，無法讓子女享有更好的教育水準，自然造成台灣社會二代貧窮循環的比例高達19.13％，也就是每五個貧窮家庭，又再陷入另一個惡性循環當中。


「可憐之人必有可恨之處」，為什麼古人會有「一命二運三風水，四積陰德五讀書」的諺語，其實並不是表示人的生而貧窮，是完全命定而不可改變的；相反的，只要經過努力，窮人一樣可以翻身、改運。


提到積陰德，許多人都認為這樣玄之又玄的理論，沒什麼可信之處。但事實上，只要你常常幫人，也一定會得到他人的助益。況且人生路上這麼長，當遇到難關時，有人適時扶你一把，就能夠擁有不一樣的人生。


至於讀書嘛，它一方面可以改變心性，因為「命運都是由個性而生」，所以一旦改變個性，就有可能改變命運；其次，讀書也可以創造自己的一技之長，同時懂得在面臨問題時，能冷靜下來思考清楚，並做出最有利的決定。


在西藏密宗財寶天王的唐卡上，都會畫上代表著「慈悲」與「智慧」的兩尊菩薩像。意思就是告誡前來求財富的眾生：要同時先具備智慧與慈悲（施捨助人）的精神，才可能獲得財富。


而所謂的智慧，除了能增加自己的一技之長外，還可以幫助自己妥善做好理財的規劃，例如用保險預先規避身故、醫療、子女教育以及退休的風險；運用智慧，替自己規劃出適當的資產配置，並且避免人云亦云，以及躁進的投資行為…。簡而言之，也就是利用自己的智慧，透過各種開源及節流的可能，增加自己最終的「金脈」。


至於「慈悲」，不僅是一種對社會的正常回饋行為，也可以視為「廣結善緣」的一種形式，幫自己儲備可以轉化為財富的「人脈」。特別在現代這個需要靠組織戰成功的社會之中，如果能夠有越多的人共襄盛舉，就越有成功及獲利的機會。


在此，謹以慈悲、智慧與開源、節流等觀念，與眾多理財大眾互期與共勉！

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為何我沒錢-迷思13》確定你看到的是新聞而非廣告？
‧李雪雯 2004/12/24

由於工作的關係，個人常接觸不同行業的人士，也才發覺媒體對一般大眾的影響力，恐怕比老師及課本之於小學生，還來得有過之而無不及。最後終於發現：社會大眾對媒體所報導的新聞內容，可以說是到了「幾乎百分之百相信」的驚人地步。

但是，身為媒體工作者之一，談到這個話題總不免有點汗顏。因為在熟知目前媒體的生態環境之後，更對一般大眾如此輕易地受媒體所左右及影響的現況，感到憂心忡忡。

這幾年的不景氣，讓各行各業都面臨度小月的窘境，而媒體也更不例外。以製作成本相對低廉許多的平面媒體為例，不管是一天三、四十多頁的報紙，或是一份一、兩百頁的雜誌，光靠那少的可憐的零售價，恐怕連付印刷或紙張的錢都還不夠，更不要說是工作人員的薪水了。


此時，唯一能夠讓媒體有機會「損益平衡」的收入來源，就只有一般公司行號所刊登的廣告了。只不過，由於景氣低迷，再加上競爭者增加，在「僧多粥少」之下，媒體個個過得是苦哈哈，能少賠點錢就已經算是萬幸的了。


偏偏在景氣度小月之下，企業主們也明顯看壞純廣告的前途，反而青睞新聞版面的曝光及宣傳，其原因是：一般大眾都很聰明，只要是以廣告形式出現的內容，都會主動加上過濾與質疑的有色眼光；但是這些精明人士，卻會對新聞內容「不疑有它」。


也因為大環境廣告收入難以為繼，所以各媒體不但對企業主的各種游走新聞與廣告兩界的要求儘量配合，甚至還可能為了怕企業主以抽廣告為要脅，主動替企業主們「隱惡揚善」。


最近，鴻海申請假扣押工商時報記者曠文琪的案子，就只是龐大冰山之上，少數曝光的焦點。因為在先天上處於弱勢的媒體，面對著企業主們以「生存金脈」威逼利誘之下，相關的新聞內容又怎麽可能完全客觀而不受影響？


也因為常有這樣利益上糾葛，一直以來，股票投資人也才有「照著報紙看多而應該反向作空」的警語出現。各種看起來掺雜廣告與經過刻意包裝，但以新聞報導之姿出現的內容，也逐漸攻陷了各種媒體版面與時段。


當然，企業與媒體互相掛勾的現象由來已久，許多流行日常消費，舉凡與食、衣、住、行、育、樂等各個行業及領域相關的商品，都缺少不了利用新聞包裝手法，透過在媒體上的曝光效果，進而讓民眾認識，並進而產生消費行為。


國外最有名的就是好萊塢式電影的整合行銷，一般大眾對此似乎也已經見怪不怪，視做日常生活獲取消費資訊的一部分。但筆者過去曾再三強調，金融投資商品不比一般消費品，因為民眾購買這種價格不高的消費品，頂多是產生不合用的「浪費錢」情況，並不會因為虧損嚴重，而使得自己的資產大幅縮水，或是影想自身的權益。


反觀選錯金融投資商品的後遺症，卻是長久而深遠的。而這些會影響投資理財大眾判斷失去準頭的訊息，從「真廣告、假新聞」（廣告新聞化）到完全照登廣告主所提供的各項看似客觀公正的圖表統計及數據，甚至是將商品直接在新聞或節目中頻繁出現的「置入性行銷」，由所謂的專家進行「背書」…，在在都是挑戰廣大閱聽眾的平衡神經與正確判斷意識，稍一不察，就有可能讓民眾形成誤判，使自己辛苦累積的財富遭受威脅。


關於這部分訊息的解讀，是一門滿值得深入探討的課題。日後，希望能有機會與各位讀者逐案分析與討論。但是在此，筆者只想再三提醒一般大眾：不是出現在媒體上的隻字片語就是聖旨，特別在這種「廣告新聞化」，或甚至是「置入性行銷」的強大行銷攻勢與包裝手法之下，一般大眾應該小心謹慎地看待每一則新聞訊息才是！

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為何我沒錢-迷思15》「意念」決定你的財富多寡
‧李雪雯 2005/01/07

筆者的意思並非是號召所有讀者變成四大皆空的消費禁慾者，也不希望人人都變成一個除了賺錢，其他什麼都不懂的唯利是圖機器。

只是，當收入永遠趕不上支出的速度時，想到達到正確理財的目標，就根本是項遙不可及的海市蜃樓。

自古以來，成功人物的故事，是一般大眾最喜歡一窺究竟的內容。原因無他，就是希望能從這些人的各項蛛絲馬跡當中，能替自己找到一個可以依循的竅門，以便「有為者亦若是」地複製成功。


筆者因為過去職業的關係，所以也常會因為採訪之便，親耳聽到這些人講述自己從無到有的過程。如果仔細深究這些超級業務員的成功之道，用一句簡單的話來說，就是「旺盛的賺錢之心」。


因為翻開這些人的過往經歷，個個背後都有一番不足為人道的艱苦奮鬥及辛故事。像是家道中落，必須子償父債，撐起全家的財務重擔；又或是因為自己做生意失敗，嚐盡被債主們整天逼債的磨難。


你可以說他們最後的成功，是因為被債務所逼，走投無路下的奮力一搏。但是總結來說，最後支持他們努力不懈的源頭，其實還是在於「一定要富起來」的企圖心。也就是這旺盛的意念，讓他們發奮努力賺錢，也同時成就了他們成為千萬或億萬富翁的結果。


相反地，筆者其實也見過許多人，儘管知道「收入減儲蓄才是消費」是理財的第一步，卻無法克制自己的消費慾望，讓花錢如流水的行為一如往昔。與其說這些人是因為收入不豐，根本是「無財可理」，還不如說他們在「賺錢企圖心上」，遠遠輸給「對物慾的渴望」。因為在他們的選擇天平上，花錢的慾望永遠大於賺錢的企圖，賺錢的快樂卻贏不過花錢的愉悅。


筆者的意思並非是號召所有讀者變成四大皆空的消費禁慾者，也不希望人人都變成一個除了賺錢，其他什麼都不懂的唯利是圖機器。只是，當收入永遠趕不上支出的速度時，想到達到正確理財的目標，就根本是項遙不可及的海市蜃樓。


古人常以中庸之道鼓勵人人不要「過猶不及」，賺錢與花錢的念頭何嚐不要取得平衡呢？在有關財富的天平上，身為讀者的你，到底是哪一種意念才具有舉足輕重的地位呢？


如果讀者想要讓自己能脫離薪貧階級，就應該在賺錢企圖心上多加點法碼，給自己多一點責任、計劃與熱情，那麼，致富之路的終極目標，就應該離你不遠了！

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為何我沒錢-迷思16》要「有所變，有所不變」
‧李雪雯 2005/01/14

對投資理財大眾來說，不變的，是「透過正確的理財觀念，確實做好適合自己的資產配置動作」；至於要變的，則是「隨時動態調整自己的資產配置比例與標的」。

羅大佑有一首經典名歌，其中一句膾炙人口的歌詞是：「愛情這東西我明白，但永恆是什麼？」許多人都想找一個亙古不變的致富捷徑，說實在的，這樣東西恐怕跟永恆一樣不存在。

前一陣子看到電視新聞報導，四家公營行庫進行聯合徵員。也才不過區區一千多個名額，實際上卻有數萬人報名加入應考。這些人打破頭地爭相捧「金飯碗」，說穿了也不過就是希望在這樣一個變化無常的工作環境中，找到一個穩當而固定的「頭路」，讓自己免於失業或是「換頭家」的恐懼。


人們總是矛盾的動物，生活一旦平淡無味，就希望能夠有些變化；但是又覺得應付變化多端太過累人，轉而尋求穩定、無風險。只是很多人都忘記了，在這個世界與社會變動越來越快速之下，工作不但隨時會不保，收入也可能立時斷炊，一般人只能無助地感受到它越來越快速的變化。


如果把「世事多變」引伸到投資理財中，又何嚐不是如此？所以，一般大眾應該破除的迷思，除了對「金飯碗」的憧憬外，還應該牢記投資理財絕不能「從一而終」。


也就是說，「世事無恆久」定律所適用的對象，並不只是股票或是其他金融投資商品，更包括所有理財的計劃及方法。一般大眾非旦不能輕信「隨便買，隨時買，不要賣」的道理，更要時時根據環境以及自己需求的變化，順勢調整自己的理財作法。


在投資理財的世界中，「無時無刻的變化」是它先天最基礎的本質。各種商品的價格也上上下下地跳動，投資收益也可能是前一天拔得好彩頭，隔一天價格便跌落谷底。


在投資的一次次攻防戰場上，這種「變化無常」是明顯且殘酷的。投資人不可能每戰皆贏，可能是贏得這次，卻輸了下一局。而那唯一不變的，就是奮戰不懈的旺盛企圖心，堅信「你不理財，財不理你」的道理，以及一個方向正確，可隨時「以不變應萬變」的理財策略。


對投資理財大眾來說，不變的，是「透過正確的理財觀念，確實做好適合自己的資產配置動作」；至於要變的，則是「隨時動態調整自己的資產配置比例與標的」。


以上的作法其實是有好處的，因為可以讓投資理財大眾不會受到業務員的胡亂推銷，或是落入選錯標的的惡運。但是，隨著經濟景氣循環的高高低低，以及金融投資工具價格的起起落落，各種資產配置的比重與標的，絕對不能「不動如山」。反而應該對無法獲利或產生虧損的項目，進行評估並找出真正原因：到底是資產配置出現問題？還是標的選擇錯誤？亦或是價格的波動只是短暫的修正？


假使能隨時照著這樣的心態來檢視自己的投資組合，相信一般大眾不見得成為大富，至少會因為能順利達成自己的各項理財目標，而心裡踏實穩固許多才是！

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為何我沒錢-迷思17》預防性理財
‧李雪雯 2005/01/24

未雨綢繆的先知與先覺，常常是不得志的一群，因為他們雖然能夠讓可能發生的危機化解於無形；但是，也就是因為危機沒有發生，一般人往往因為缺少切膚之痛，不會感謝他們的所做所為。

醫學上有所謂的「防疫」的概念，也就是要在疾病還沒有發生之前，就能預先防治，以免發生了再去解決，事情會演變得異常棘手。而投資理財的終極目標，其實也就是如此。只不過，實踐起來並不容易。

中國古代治病醫典的《黃帝內經》中，曾經提到醫術高低的分類：「上工守神，下工守形。…是故聖人不治已病治未病，不治已亂治未亂，此之謂也。夫病已成而後藥之，亂已成而後治之，譬猶渴而穿井，鬥而鑄錐，不亦晚乎。」


上面那句在《黃帝內經》出現的話的意思，如果用簡單的四個字重點來翻譯，那就是「未雨綢繆」。用這句話來用於時下一般投資理財顧問，甚至是一般人在進行投資理財規劃時，也是非常貼切而適用。


以投資理財顧問來說，他的責任與工作重點，並不在於隨時隨地幫客戶報明牌、炒短線，而是應該實實在在地根據客戶的不同需求，利用保險及其他可用方法，預先幫客戶規避掉可能的人生或財務上的風險，然後再透過最理想的資產配置及操作方式，求取資產價值的極大化。至於一般人的日常投資理財規劃，又何嚐不是如此？


但是，未雨綢繆的先知與先覺，常常是不得志的一群，因為他們能夠在別人還沒有發現變化前，預先做出正確的判斷與做法，讓可能發生的危機化解於無形；但是，也就是因為危機沒有發生，一般人無法產生強烈的切膚之痛，就更覺得這個人沒什麼功勞與業績，當然也就不會感謝他們的所做所為。


除此之外，上述簡單的做法在理論上良善，實務上卻遭到許多人的譏笑與不信任。外界總認為這樣的作法不但過於保守，同時幾近於「迂腐」，不但上不了檯面，也可能不合時宜，應付不了這個變化多端的世界。


而且一般大眾也總是想不透：這樣輕鬆簡單，一看就破的理財訣竅，怎麼可能值得了大錢？而看似啥事也沒做的理財顧問，怎麽可能產生了不得的增值效果？


因此，諄諄告誡一般大眾做好資產規劃的理財顧問，其受歡迎程度遠不如在市場搶進殺出的股市名嘴或是知名分析師；而「以不變應萬變（做好個人資產分配而非頻繁進出投資）的穩當策略」，也總敵不過投資人心中那顆隨著行情上下跳動的心。


但是回到《黃帝內經》的那句話的深層含意，能在急病發生後治癒病人的醫生，只能算是形而下的醫生；而真正技巧高超的醫生，是能夠事先做好預防的工作，讓人身體健康，自然抵抗疾病。


一般人或許沒有聖人所謂的「洞燭機先」能力，但是，在還沒有下雨之前，就預做準備，總比事情突然發生後的手足無措要強得多。謹以此，與眾多懂得未雨綢繆的理財顧問及投資大眾共勉之。因為自古以來，先知、先覺總是寂寞的。但是，這也是唯一同時值得走的一條正確之路！

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為何我沒錢-迷思18》投資理財也要講「門當戶對」
‧李雪雯 2005/01/28

古人婚配常講「門當戶對」的道理，主要就是因為在同樣的生活背景之下，雙方才不容易因為理念與思考模式的不同，而時常產生摩擦或爭吵。而在投資理財方面，這樣的理論也適合一般投資理財大眾們延用。

昨天在參加一場記者會時，遇到一位金融界人士。他特別感嘆國內某些金融機構，根本缺乏道德良知，盡在賣一些風險其實不低的結構型商品，給一般並沒有獲得正確風險認知的小老百姓。

在國外，像這種結構型的商品，其實跟國人熟知的避險基金（Hedge Fund）一樣，都會對購買的投資人資格設限。也就是說，不是隨隨便便的一般人，都可以輕易地買到這類商品。


國外的金融監督管理單位之所以對這些商品的投資人資格設限，主要的原因一方面是因為這類商品的架構複雜度高，不是投資箇中高手，根本很難確實了解其中的內容。


但另一方面，則是因為這些具有衍生性金融工具特性的商品，投資風險非常之高，只適合那些藝高人膽大，又禁得起虧損的人，把它當做投資組合中的一環，哪裡是一般資金少，又禁不起任何投資風險的販夫走卒可以購買的？


古人婚配常講「門當戶對」的道理，主要就是因為在同樣的生活背景之下，雙方才不容易因為理念與思考模式的不同，而頻頻產生摩擦或爭吵。而在投資理財方面，這樣的理論也適合一般投資理財大眾們延用。因為，買了不適合自己的金融商品，其實很難產生美好的結局的。


經濟學中常講所謂的「規模經濟」理論，白話一點的意思就是：銷售量要夠大，才能降低生產的成本。而金融機構發行各種投資理財商品也是同樣的道理。例如，只有一千個人購買的基金成本，當然比申購人超過百萬的基金要貴得許多。


台灣金融市場向來有兩個要命的缺點，一是「市場不夠大」，二是「凡事趕流行」。只要一家推出商品熱賣，不用多久，市場上每一家都在賣「換湯不換藥」的同質性產品。


因為國內金融機構家數過多，競爭越來越激烈之下，自然會拼了老命地發新商品爭取投資者的青睞，也更積極地擴展銷售商品的市場佔有率，也就是「讓購買者越多越好」。


但是，國內市場就那麼一丁點大。就前面所提到的結構型商品，或是具備高槓桿操作的投資工具為例，市場上原本最「麻吉」的投資客，屈指算來可能不超過一萬人。在僧多粥少的前提之下，各金融機構只有卯足了勁地「擴大銷售」，也就是只管達到公司的「規模經濟」，並不考慮這種商品到底可不可以對投資人「來者不拒」。


而這種「門當戶對」的概念，不只表現在一般投資理財工具的選擇，也可以延用到尋找理財顧問，以及選擇往來金融機構上頭。也就是說，一般大眾最好根據自己的投資屬性與身份地位，挑選「麻吉」的商品、理財顧問，以及金融機構，才會因為兩者同心一意，獲得圓滿的理財結局。

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為何我沒錢-迷思19》選股奉行「道不同，不相為謀」
‧李雪雯 2005/02/03

在選擇投資理財標的時，一般大眾如果不能認同公司大老闆的所做所為，只想單純從股票價格的高買低賣中套利，那麼最後吃虧上當的機率，其實會是很大的。

前一陣子國內股市接二連三地爆出地雷，市場馬上就出現了許多教導一般投資大眾，該如何預防地雷股的文章及專書。但是，地雷之所以會誤踩，就是因為它埋藏在地底下，外表看不出任何的痕跡，投資人當然會在不知情的情況下而身受重傷。

既然地雷外觀掩飾得很好，投資人又怎麽能光從表面文章，可以輕易閃躲得過呢？但反過來說，投資人就一定會成為這些不肖公司大老闆刀俎下的魚肉嗎？恐怕也未必。


古人常說：「道不同，不相為謀」。這句七字箴言，恐怕值投資人細細品味並確實執行。因為在選擇投資理財標的時，一般大眾如果不能認同公司大老闆的所做所為，只想單純從股票價格的高買低賣中套利，日後吃虧上當的機率其實是很大的。


從過去幾個大案子中可以知道：財務報表可以說真話，也可能說謊話。連經驗老道的會計師都曾私下表示，有時不是真的了解公司情況或嫻熟會計作業的專業人士，都很有可能被蒙在鼓裡，更何況是一般對財務報表不甚了了的股民？


其次，就算投資人懂得看財務報表的門道，但是受限於關係的有限，一般投資散戶完全沒有能力收集到更深入，也更能看出其中蹊蹺的財務數字。連一向與上市、櫃公司平起平坐的專業投資機構，都有可能栽在地雷股之上，一般小老百姓又哪有可能幸免於難？


既然公司財報高深莫測，又難以斷定真假，從公司中的靈魂人物—大老闆出發，反而能將事情簡單及可行化。因為一家公司要不是董事長制，就是總經理制。既然公司是由這兩個人所負責，公司裡的大小事情都會經過這兩人之手。如果公司老闆明擺著的就是不做偷雞摸狗之事，同時又非常「嫉惡如仇」，那麼公司會做假帳來坑害員工或股東的機會就不大。


其實，隨便去問一個在股市打滾多年，又沒被一波波空頭浪潮淘汰的資深股市投資者，都知道避開這些地雷股的唯一心法，就是要「找正派經營的公司」。因為公司不是活生生的個人，所有行為當然都是由公司負責人或老闆來決定並執行。


而由「道不同，不相為謀」所衍生出來的的結論就是：正派經營的公司及老闆，只會努力讓公司從本業中賺錢，而不會走旁門左道，專靠「放出利空消息打壓股價，在股價高檔時放出利多消息出貨」的方式謀利，並以坑殺散戶為樂。


值得注意的是，「道不同，不相為謀」的標準，應該是指「實際管事的上市、櫃公司的董事長及總經理」，這裡頭就不包括「人頭老闆」或是「知名的董監人士」。


因為不論前者還是後者，都只是掛名的虛位。這些人要不就對公司的大小事物一知半解，要不就是任由幕後大老闆隻手遮天，自己完全做不了主。拿這些人當做選股的指標，只怕自己最後怎麼陣亡的，都不知道呢！


此外，關於公司真正負責人的信用及口碑，也特別值得投資人注意。投資人不要光看這位老闆在螢光幕前的虛名及作為，更要能看到他私下的真面目。如果投資人不認識老闆，又無法從接近老闆的員工口中，得知他的真正為人及內涵，筆者奉勸投資時，還是小心為宜。

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為何我沒錢-迷思20》眼界！決定投資輸贏
‧李雪雯 2005/02/18

多數投資人都只看到部分資料中的誘人獲利數字，卻很少仔細整體性地深究數字背後的真相為何？這種投資理財上「只見秋毫卻不見桑榆」的情形，常好發在每一位投資理財大眾的身上。因為判斷一個投資標的能不能投資，不僅僅是在於預期報酬，或某個單一標準上。

在筆者前一篇文章中，有位讀者用了兩百多字，詢問某個投資標的是不是適合購買？老實說，筆者常常會被問到類似的問題，這些問題經過歸納整理，幾乎都有個「看似非常誘人的投資報酬率」的鮮明特色。

說它的投資報酬率非常誘人，是因為這些投資標的的報酬率高於市場一般水準（例如銀行定存）至少1％以上。但是仔細探究這些投資標的的內容，卻可以發現它們有以下三大問題。


其一是這些所謂的高投資報酬率，都是七年或十年的總報酬結果，一旦換算成年複利計算，它的報酬是一點都不吸引人。例如某個投資標的十年期期末減去期初的投資報酬率是20％，十年平均下來也不過是2％的水準，假使換算成年複利的報酬，恐怕只有少得可憐的1％左右而已。


其次則是：這些投資標的的高報酬，是未扣除許多刻意被忽視的各項投資成本及費用之前的數字；一旦這些報酬率扣除高附加費用及各項手續費、管理費，甚至是經過匯兌之後，整個投資報酬恐怕還有可能成為負值。


舉例來說某個銀行銷售的六年期儲蓄商品，號稱具有年平均2.5％，高於現有銀行定存的水準。但是扣除約有1.5％左右的銀行手續費等費用之後，實際的投資報酬率根本一點就很遜色。


第三個問題是：這些預期投資報酬率的背後，要不是建立在一個風險不低的假設前提之下（除了本金之外，獲利很容易就被蝕光）；要不就是這個具有誘人高報酬的投資標的，跟購買彩券的一般大眾一樣，是個個有希望，真正中獎的人卻是少數中的少數。


回到這位讀者「是否值得投資」的問題，其實答案已經非常明顯了。因為，既然是保守投資人，例如希望在退休後完全沒有收入的情況下，是完全不能忍受一點點的風險可能。


而這位讀者已經在文中特別標明了：這個標的有「流動性風險」、「公司倒閉風險」與「利率提高風險」。這三項風險中，除了第三項的利率提高風險不一定能成真外，其餘兩項都是投資人在持有期間躲都躲不掉的威脅。


經過這許多年投資市場的不景氣影響，投資人普遍對「保本兼保息」的商品情有獨衷，原因是它的收益「下檔有限，上檔無限」。只不過，很少人能夠平心靜氣看清楚每一個金融商品的真實面目。


也就是說，多數投資人都只看到部分資料中誘人獲利數字，卻很少仔細整體性地深究數字背後的真相為何？這種投資理財上「只見秋毫卻不見桑榆」的情形，常好發在每一位投資理財大眾的身上。因為判斷一個投資標的能不能投資，不僅僅是在於預期報酬，或某個單一標準上。


也就是說，投資人常會因為某檔股票的單一利多消息，寧可在持續走跌時加碼投入而不肯放手；或是眼裡只有某個標的的高獲利，卻無視於它的高風險性。而當投資人的眼界不夠宏觀，看不透各個金融投資工具的內涵之際，投資賽局中的輸贏局面，就將成為命定且無法更改的事實。


因此，投資人應該認清一個事實，不管是金融機構與業務員，為了讓商品得以順利銷售出去，通常都只會強調這個商品可以獲利的最佳預期，只畫了一個高獲利的幻象，卻不提這個夢想得以成真的機率，或是實際上的風險到底有多少。一般投資人站在門外看似熱鬧，卻沒真正搞清楚門道，最後終究只是紙上富貴一場。

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為何我沒錢-迷思21》透過「無形資產」將財富極大化
‧李雪雯 2005/02/25

有人終其一生，實際屬於自己名下的錢財並不多，但是，他的影響力卻無遠弗屆，很難用金錢的價格來衡量。

因此，衡量一個人的窮與富，不能只靠有形資產的多寡，而更應該透過無形資產的運用，將有形資產價值極大化。

前幾天去採訪一位投信界的老朋友，他提出了一個很不一樣的理財觀點：除了有形資產之外，一般大眾也不能夠忽視「無形資產」的投資及累積！

這位投信界前輩所強調的重點是，許多人都太重視所謂的「有形資產」的投資，也就是一般熟知的金融商品、投資工具、房地產與黃金珠寶、藝術品等。這些有形資產除了少數中的少數（例如價值連城的藝品珠寶）之外，多半都有一定的公訂價錢。


而所謂的「無形資產」，其實就是所謂的「友誼」。只不過，這裡所談到的友誼，並不同一般人過去常提到的，可以替個人創造更多收入（例如：業務、升遷、轉業、創業）的狹義「人脈關係」而已；它所代表的意義，更涵蓋了人與人之間，情感上的全心付出。


他更強調，年輕時，有形資產的比重或許會比較高些；但是，隨著年齡的成長，所投資的無形資產逐漸產生回報之際，無形資產的價值應該會大於有形資產的部分。


特別在這個全球低出生率的時代，「養兒防老」的觀念及作法已經無效。在「凡事沒有其他親人可以倚靠」的高齡人口化的時代，朋友的意義，不僅僅有助中、壯年時期的加官晉爵而已，更是老年時期主要的相互依靠與扶持。


早些年，有許多教人「如何用最少的預算，過出一個像樣生活」的書籍。不過，這樣剋扣節省下來的金錢，就算可以靠著時間的複利效果，讓自己逐漸邁向富翁之列，但最後也不免成為一個欠缺友誼關懷及照顧的小氣財神而已。


因為根據物質不滅定律，有所得，必有所失。一般大眾過於汲汲營營於看得到的有形資產累積，讓自己永不吃虧。但是一旦好處都讓自己一人佔盡，人與人之間的真誠友誼也會躲得遠遠的，真正的財神爺也就會過門而不入了。


以前常聽過這樣一句話：一人一生最好有三種朋友，一是醫生、二是律師，三是會計師。如此，許多人生路上的許多問題，都可以輕易獲得解決。想想看一位醫生、律師與會計師的鐘點費有多貴吶！而一般人花少錢可以獲得的，往往不只是純粹金錢上的數字，還有更深一層的真心對待。


有人終其一生，實際屬於自己名下的錢財並不多，但是，他的影響力卻無遠弗屆，很難用金錢的價格來衡量。因此，衡量一個人的窮與富，不能只靠有形資產的多寡，而更應該透過無形資產的運用，將有形資產價值極大化。


古代或早期的多數人，比較像是「無形資產大過於有形資產」的人，他們雖然物質生活不豐富，卻有著好人緣，不管家裡有大大小小的事情，一些朋友們可以立刻放下自己手邊的工作，圍聚在一起共赴危難，並一起解決問題。就算啥事都不能解決，那種肩併肩，心連心的感覺，也不是任何金錢可以交換得到的！


筆者不是有心想讓讀者走回時光隧道，也不希望每個人都去交個醫師、律師與會計師為朋友。因為，友誼的真正價值，是要在真正需要時，願意伸出援手才會出現，同時，這樣的價值也很難用世俗的金錢來計算。


筆者只希望能提醒一般大眾，「交到一位好朋友」的投資報酬率，遠遠可超過「挑到一檔好的投資標的」。至於接下來該怎麼讓自己的資產極大化，就要看讀者如何細心體會及運用了！

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為何我沒錢-迷思22》不要過度投資！
‧李雪雯 2005/03/04

過去，多數投資人之所以長期投資變成長期虧本，主要就是沒有蹲好資產配置的正確馬步，使得最後的投資結果事與願違，也讓自己產生許多莫名的投資焦慮。

「不要過度投資！」這是一位原先在外商銀行任職，目前在一家外商投顧擔任總經理的肺腑之言。

這位總經理之所以如此有感而發，主要也是因為目前「投資無所不在」的特殊文化所致。投資人每天想著或談論著的話題，都離不開各式各樣的投資標的及新鮮話題。


也就是因為投資這件事，並沒有重要到這種地步。所以，他認為透過一個簡單的投資組合（資產配置），可以讓投資這件事化繁為簡，也能夠讓過度投資的行為，略為降溫。


只不過，這位總經理認為資產配置的前提應該是：要有長期投資的概念，也就是要有「看長」及「抱長」的念頭。否則，一般大眾光講要資產配置，實際上卻頻繁交易，兩者是有矛盾的。


筆者非常贊同這位總經理的看法及意見，所以也希望利用這個機會，將一些正確的資產配置與長期投資的觀念，與各位讀者們分享。因為只要資產配置正確，長期投資獲利絕對是可以期待的。


過去，多數投資人之所以長期投資變成長期虧本，主要就是沒有蹲好資產配置的正確馬步，使得最後的投資結果事與願違。至於正確的資產配置觀念，主要就是要能掌握以下四大原則：


其中的第一個原則是：核心資產要以歷史較悠久的股票及債券為主。近來許多人熱衷於保本型基金或是連動債式商品，但是，這些商品的歷史還都很短，整體投資規模也都不大，無法與股票與債券市場的幾十兆美金相提並論。


或許這些工具的短期投資績效非常驚人，但是，由於它沒有太多的過去資料可循，最終可能也無法像一般股票及債券市場那樣，得以歷經無數多頭及空頭的洗禮，達到相對穩定的境界。


第二個原則是：這些核心資產的計價幣別，要以全球主要貨幣為主。過去許多投資人，常常在股票或債券市場中賺到錢，但卻在匯兌時賠光一切。而只要是分散投資，就免除不了匯兌上的風險。


雖然國內投資人生活在這塊島嶼之上，新台幣的資產絕不能不放。但是，美元及歐元所代表的兩大經濟體，不但佔全球最大的比重，市場的波動性也相對穩定。


特別是亞太地區及台灣的投資市場，整體波動幅度非常大，使得投資人長期投資不是虧本，就是紙上富貴一場，完全無法達到長期資產穩健且向上增長的目標。因此，在遵循此一原則之下，投資人較適合的投資標的，就應該是以美國及歐洲為主了。


第三個原則是：做好適合自己及大環境的股債比分配。目前多數投資人，還停留在「年輕時可以多買一些股票，年紀大時應該多買一些債券」的刻板印象當中。


事實上，不論是國內或國外，經濟大環境早已變得保守許多，因此投資人絕對不能高估了自己對風險的承受度。如果投資人不能認清「凡有投資必有風險」這個道理，那還不如將錢存在有信用的銀行中固定生息。


因為，雖然銀行定存收益不高，卻相當穩定，至少不會讓投資人的資產虧損。投資人寧可保守一點，也不必跟隨流行，去買一些看似保本，卻風險極高的保本型商品。


第四個原則是：既然是長期投資，就不要天天檢視自己的投資組合及更換投資標的。因為，如果投資人做好了股債比的分配，並且將自己的資金，妥善地分配在擁有較高收益，但風險卻不大的標的上，就應該堅守「長期投資」的原則，不要三不五時地去檢討自己的投資成敗，打亂了原本能夠穩健收益的棋局！

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為何我沒錢-迷思23》投資不能有「本位主義」
‧李雪雯 2005/03/10

隨著時間的改變與商品的推陳出新，現在的一般大眾已經可以找到更符合自己的需要，也能更精準地達成投資理財目標，這絕不是單一種類商品或投資組合可以達成的。

這是一個講究分工的時代，受限於每個人一天只有24小時的時間，再加上每個人的專長不同。所以，早在古典經濟學派理論提出「比較利益」原則之際，就已經確定了現代人不可能十項全能。

儘管「不碰自己不熟悉的領域」是避免投資人吃虧上當的最佳解決之道，但是，由於每個人或家庭的投資理財目標眾多，再加上這個世界上很難找到可以適用於各種理財目標的全能商品，因此，一般大眾「單戀一支花」的投資理財行為，不旦不會為自己帶來太多好處，反而還可能形成「事倍功半」的反效果。


一般大眾在進行投資理財規劃時，常常會以自己所熟悉的商品為標的，也就是在自己的投資理財組合中，只有單一的一種商品。過去常常看到某些人，除了股票投資之外，其他商品一概不碰；要不然就是把錢全去購買各式各樣的保險，用來解決自己及家庭中的所有投資理財問題。


只不過，時代與環境在變，人與適合的投資理財商品也會跟著改變。再加上每種金融投資理財商品都有它所適用的範圍及特性，因此，一輩子固守某種投資理財工具而沒有貳心，不旦不是聰明的投資人，也可能影響自己一生的投資理財計劃，讓自己事倍功半。


舉例來說，過去國人非常喜歡將到期還本，或是終身還本的壽險，拿來當做投資儲蓄之用。過去在高預定利率時代，還本型的儲蓄險的資金投入及產出的報酬率還算可觀。


但是如今，如果理財大眾還是執著於這種儲蓄險不放，那肯定是跟自己的辛苦錢過不去。因為在低預定利率時代，這種過去的當紅商品，保費已經變得相當昂貴，已經完全失去了它低投資、高報酬兼保障的優異特性。


而投資理財大眾不能單對某一商品「從一而終」的另一個重要原因，則是新種商品的出現，也提供了一般大眾更佳的選擇。因為過去因為國內金融投資環境還不成熟，國人可以利用的相關金融投資工具及商品付諸厥如。


但是隨著時間的改變與商品的推陳出新，現在的一般大眾已經可以找到更符合自己的需要，也能更精準地達成投資理財目標，這絕不是單一種類商品或投資組合可以達成的。


從另一個角度來看，會造成一般大眾「單戀一支花」的原因，一部分也是因為受到推銷商品的理財專員們的影響。在證券公司工作的營業員，除了推薦投資人買賣股票之外，是不太可能建議股票之外的投資。


在基金公司工作的業務員，也一定會跟投資人強調共同基金是達成理財目標的最佳管道；在銀行工作的理財專員，也是以推薦類似銀行定存的保本型商品為工作要項；至於在保險公司工作的業務員，則只會不厭其煩地訴說著各種保險的「萬能」。


筆者不是要讀者放棄自己的專業，專挑那些自己不熟悉的領域去投資。只不過，每一種投資理財工具都有它最適合的特性存在，投資人何苦單戀一支花，而不肯將眼光，放遠到其他在投資理財過程中，可以幫助自己「功成名就」的最佳工具呢？


如果一般大眾如果能學習，並了解這些功能各有不同的工具，同時又能善用它們，也才能讓自己的投資理財之路，走得更為順遂及事半功倍！

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為何我沒錢-迷思24》你真的了解自己嗎？
‧李雪雯 2005/03/17

許多人在投資理財上失誤的原因，不是沒有正確的投資理財概念，而是沒有真正了解自己。與其汲汲營營於各種金融商品的認知及操作上，還不如回歸自己內心，誠實面對自己，才能產生良好的作為。

三月十六日保發中心發怖了一項委託世新大學所做的「台灣民眾保險觀念與行為」問卷調查，內容涵蓋了「民眾對保險觀念、購買行為、對保險公司的策略意涵」的調查。

但是，其所顯示出的一些有趣事實，不但反映出國人在投保行為上的矛盾現象，更足以代表全體台灣民眾，在保險以外的一般投資理財上，有嚴重的認知與行為落差。


從「保險觀念」的角度出發，多數受訪者（至少六成到七成五）對保險的看法（對保險功能的認知），都有「因應意外事故的發生，為家人保障」的正確想法。


除此之外，受訪民眾的投保比率已經高達八成六以上，而未投保的人口主要是男性、29歲以下與60歲以上、低學歷、低收入、未婚及子女多的民眾。其最主要的原因是：「經濟能力不足（36.4％）」及「保費太貴（27.3％）」。


再對照目前國內壽險投保率高達158.9％來看，等於每個人都至少有1.5張的保單。但是，實地了解這些民眾的投保行為，馬上就可以看出民眾「知行不合一」的矛盾情結。


首先，當受訪者被問到「購買保險之首要考慮因素」時，回答「保障」者佔41.1％；「售後服務（理賠、保全）」佔21.7％；保費及經濟能力」佔10.7％；而「儲蓄」及「報酬率」相加也有12.1％的比重。


其次在被問到「增加購買意願之主要誘因」時，前三名的理由卻是「終身醫療險停售（51.9％）」、「明年保單漲價（13％）」與「折扣（12.3％）」。而在整體消費者保險種類購買的比重依序是：意外險（25％）、健康險（22.7％）、儲蓄險（19.7％）及壽險（15.2％）。

以上的數字顯示出：在觀念上，一般大眾都有「保險是為了保障」的正確想法；但實際落實到購買行為上，卻仍舊出現「買保險是為了儲蓄」（因為購買純保障壽險的比例，還不如加上了儲蓄功能的儲蓄險），或是「貪小便宜的心態」（因為前三大購買主要誘因不是因為自己真正需要，而是因為「買了就賺到了」）。


講白了就是：民眾心理想求取最大保障，臨到業務員的推銷之際，腦子卻老想著「儲蓄兼投資」。而由於這些儲蓄型商品保費又貴得很，因此也難怪會產生壽險公會調查「國人平均保額不足80萬元」的惡性循環結果。

筆者過去也接觸過一些民眾，為了提高自己的保障金額，於是頻頻購買保費較為便宜，但卻保障性不高的意外險（因為意外險只有在「意外身故或殘廢」時才有理賠，一般來說理賠的機率本就不高）。最後當身故或全殘的原因認定，卻都不符合意外險的理賠範圍時，才又開始數落保險的無能與保險公司的無情！


這種認知不協調的現象，其實普遍也存在於其他投資理財的行為上。舉例來說，前一陣子廣受定存族歡迎的連動債，就是非常好的明證。定存族自認是風險規避者，卻仍甘冒風險，去投資他所不了解的新種金融商品。


所以，根據筆者個人的經驗，許多人在投資理財上失誤的原因，不是沒有正確的投資理財概念，而是沒有真正了解自己，並衍生出相對應且正確的作法。因此，與其汲汲營營於各種金融商品的認知及操作上，還不如回歸自己內心，誠實面對自己，才能產生良好的作為及結果。僅以此經驗，與廣大有心投資理財成功的讀者共勉之！

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為何我沒錢-迷思25》「另類投資」也有藍天
‧李雪雯 2005/03/25

不是傳統的投資工具，才是投資人唯一個考量。但是，藝術品投資需要更多的「鑑賞能力」，才可能有倍數的投資報酬。

在民國七○年代中到八○年初之際，藝術品的投資相當風行。只不過有點諷刺的是，主因並不是民眾的藝術涵養提高，而是當時「台灣錢淹膝蓋眼」的關係所致。

因為當時大家空有滿手的錢無處可花，而投資的工具又沒有像今天這般多采多姿。在過多的金錢，追逐少樣的標的之下，當時從台灣頭到台灣尾，只要是「可以增值」的東西（就是能夠「物以稀為貴」），通通都列為眾多投資大眾的囊中之物。其中的藝術品，亦不能例外。


藝術品投資具有幾項特色，一是它的高、低檔貨的價格懸殊，同時價格與價值間通常沒有衡定不變的換算公式。簡單來說，就是有可能「有行無市」，中間的買賣價之間沒有一個公正不二的價錢。


其次，特別是因為前面所提的特性，因此，當投資人想急於脫手之際，就很容易變成買家大手筆砍價，以便低價進貨的大好機會。不過相對的，如果某件藝術品在市場上非常搶手，它的增值空間也就更高。


自古以來，藝術品投資都是固定存在於少數玩家之間，特別對有錢人來說，除了附庸風雅之外，它的高保值及增值，甚至是不具名，可以順利進行遺產的轉移，不用被政府課稅的優點，也是它被少數人青睞的重要原因。


但是曾幾何時，隨著台灣的泡沫經濟的破滅，當初胡亂投資藝術品的人，許多高價套牢事小，買到膺品才是真正吃虧大了，也才知道藝術品投資並不人人都可以「玩」的投資標的。


筆者有位朋友的朋友，早在十幾年前，就醉心於壽山石的收集。在那個大家都只是「為投資而購買藝術品」的年代，這位朋友的朋友可是真正下過一番真功夫，仔細研究壽山石的相關資料。


也由於功夫下得深，他的投資報酬率相當驚人。以一塊他當初以百萬元投資的壽山石為例，最後賣給一位金融界大戶的價格是千萬元。其間的價差是整整十倍有餘。


這位朋友的朋友曾經明白的表示，他當初在投資壽山石之初，確實花了很大的時間做「基本功課」，也就是把當時壽山石不同礦坑（產地）的石料名稱、特性背下來，閒暇時間還猛跑幾個專賣壽山石的店家，不恥下問地將所背誦下來的石料特性，對照出它實際該有的樣子，並將自己的研究心得，去蕪存菁成準確的投資技巧。


也因為這樣的博學強記，十多年下來，他也成了壽山石與相關石材的鑑賞能手。任何相關的石材到了他的手上，他可以如屬家珍地列出它的名稱、產地、好壞，以及收藏價值等。


也因為他個人的喜好及收藏的影響，現在連他在唸小學的女兒，對特殊石材的鑑賞能力也非一般凡人所能比。隨便一塊石材到她手上，也馬上能說出它的出處及價值所在。


從這個例子可以得出：不是傳統的投資工具，才是投資人唯一個考量。但是，藝術品投資需要更多的「鑑賞能力」，才可能有倍數的投資報酬。其中，紮實的基本功課絕不能少，其前提是：投資人本身也必須對此有非常高的興趣才行。


如果一般大眾都能做到這樣的基本功夫，假以時日，應該能在藝術投資的市場中，結出豐厚的果實。既能怡情養性，又能投資獲利，何必一定要去碰那些自己沒興趣，標的又冰冷沒個性的傳統投資工具呢？

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為何我沒錢-迷思28》讓自己成名牌 不要一味買名牌
‧李雪雯 2005/04/14

名牌之路，需要長時間的磨練與經驗累積。其中固然有不足外人道的艱辛，但豐收的果實卻也能加倍地回饋之前的付出。這也是不論是個人或店家、商品，無不一心一意成為「名牌」的理由。

這星期，我進行了兩個滿有趣的採訪。一是到益全香米的原產地—霧峰鄉，另一個則是專訪暢銷作家吳淡如。巧的是，這兩個採訪都與「名牌」這個話題有關。

益全香米是為了紀念它的發明人—郭益全博士而得名。它因為擁有一般蓬萊米少有的香氣（芋頭香），口感有Q勁又不會太黏，同時米粒大而晶瑩剔透，讓所有吃過的人，都回味再三，讚不絕口。


由於益全香米普受消費者的青睞，使得全台各地紛紛「搶種」。如今，全國各地只要有栽種稻米的地方，大概都能夠看到益全香米的身影。只不過，平平都是由一樣的種子所生產的米，卻只有在霧峰鄉所生產的米，才能身兼香味濃、好口感，以及品質佳三大特性。


你可以說是因為益全香米的故鄉就在霧峰，再加上得到了天時及地利之便（因為這裡四面環山、水質無污染、日夜溫差大，極適合農作物的生長），但是根據我採訪位在霧峰鄉的農試所主任，也就是當初研發益全香米小組成員之一的賴明信博士指出，要種出好吃的益全香米，除了環境及水質外，種植上是否能確實遵守它該有的方法與技術，才是只有霧峰一地益全香米所以最好吃的主要原因。


另外在採訪吳淡如時，她有感而發地認為，時下許多年青人之所以會努力買名牌，就是因為缺乏自信。這句話背後的另一種衍繹其實就是：如果時下年青人本身就是一個名牌，就不需要外在的知名品牌來替自己「加持」了。


中國人向來講「名利雙收」，因為擁有了名氣之後，相對的收入也會跟著增加。君不見許多原本沒沒無聞的人，一朝成為名人之後，各項邀約與賺錢的機會也就跟著紛至踏來；而有些小吃攤，一旦成為口耳相傳的名店之後，就算地方再偏遠狹小，招牌再破舊不起眼，也依然人潮洶湧，終年不斷。


雖然外觀一模一樣，但只要掛上名牌的保證，價值就可以三級跳地水漲船高。而名牌與非名牌間的差別，除了那多一份的虛榮感之外，其實還在於「有一定品質的『掛保證』」。


因為從生手到專家，或是無牌到名牌之路上，是需要長時間的磨練與經驗累積。在這段過程中，固然有不足外人道的艱辛，但豐收的果實卻也能加倍地回饋之前的付出。這也是不論是個人或店家、商品，無不一心一意成為「名牌」的理由。


所以，如果你是做生意的人，就要努力讓自己生產的商品，或是經營的店面，擁有一定的品牌知名度；假使你是個上班族，就要努力讓自己成為老闆或業界口中，具有十足競爭力的員工，才能擁有「過人的身價」，享有倍速的增值空間。


就算是做為投資理財族群中的一員，也必須擁有好的分辨是非及判斷能力，才能讓自己的資產，遠遠大於負債；更不至於受到外界的干擾而頻繁進出，或是為物質上的眾多昂貴名牌所迷，讓自己成為永遠翻不了身的「揹債一族」。

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為何我沒錢-迷思31》聰明投資人 懂得挑金融商品
‧李雪雯 2005/05/05

金融商品成百上千，一般大眾常常因為促銷廣告及理財專員的推銷，而被兜得團團轉，常常買的並不是自己最適合的，而是業務員比較好賣及佣金高的標的...

最近某財經雜誌報導：由於才掛牌沒多久的國內第一支不動產投資信託（REITs）「富邦一號」價格頻頻面臨票面保衛戰，自稱是台灣不動產證券化祖師爺的晶華酒店董事長潘思亮就有感而發地表示：有利籌資人則未必有利投資人。

潘思亮認為，從發行人的角度來看，現在發行REITs的人是聰明的，因為在未來利率一定漲的趨勢下，用REITs籌資的成本肯定是最低的；但是從投資人的角度分析就未必了。


但是，一旦全球利率看漲確立，就等於是宣佈了全球房地產景氣結束，則投資人不但在房價上有損失，也因為收益固定，投資人在報酬率上根本佔不了任何便宜。


像REITs這樣「有利賣方，卻不利買方」的投資工具，其實早已充斥在一般大眾的週遭。只不過，多數投資人通常不了解金融機構的生態，也無法清楚認知自己的需求為何？


特別是現階段各金融機構發行商品成百上千，一般大眾常常因為促銷廣告及理財專員的推銷，而被兜得團團轉，常常買的並不是自己最適合的，而是業務員比較好賣及佣金高的標的。


總結來說，這些業務員或理財專員不喜歡賣的產品特性，大約不脫：佣金少、商品複雜，無法用三言兩語打動客戶（因為如果解說了半天而客戶不買，就不符合「低成本、高報酬」的效率原則），就算是這個商品多麼地有利客戶，他（她）還是不會主動地推薦。至於業務員比較喜歡銷售給客戶的商品，幾乎就一定符合「佣金高」與「商品簡單易懂」的特性。


基於「對金融機構有利」的原則，業務員或理財專員在銷售不同金融商品時，所能獲得的佣金是不一樣的。而佣金比率的訂定通常是按照「商品來源」與「銷售難易度」為標準。


根據筆者過去採訪的經驗，如果是「可以自行訂價（銷售單一商品，金融機構可以同時賺取手續費及商品訂價與成本間的價差）」，或是「比較難賣（原因可能是因為商品過於複雜、投資人比較不會主動購買）」的商品，通常佣金會比較高些。


但是這也不是固定不變的原則，因為金融機構有時會依階段性的銷售策略，來訂定不同商品的佣金比率。例如過去銀行「代銷」的海外連動式債券，雖然不是自家商品，卻可能因為策略性提高佣金，而激勵理財專員「猛力」銷售這些商品。所以，越是金融機構或理財專員不想賣的商品，投資人越有可能從中找尋到不錯的「寶藏」。


不過，請各位讀者不要會錯意，以為「業務員會極力推銷的商品，就一定不利投資人」，或是「投資人應該專門去找金融機構不做促銷的商品」才是。而是不能全盤接受業務員的說法，反倒應該先從自己的真正需求出發，直接請對方推薦完全能解決此一需求的商品，而不是退而求其次，選一些「看似能符合需求」的替代品。


業務員有一句名言是這麼說的：「沒有賣不出去的商品，只有不會賣的業務員」。這句話經過修正之後，也同樣適合提供給一般大眾，在選購金融商品時參考：「沒有萬能的商品，也沒有不能買的商品，只有不適合的商品」。


因為每一個商品的生產、上市，都有它「一定適用對象」的假設前提；同時每一個商品都有它的優、缺點及成本，一般大眾只有在完全認知之下購買，才能算是「聰明的投資人」。

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為何我沒錢-迷思32》理財不分男女 唯有用心經營
‧李雪雯 2005/05/12

男女在投資理財行為上的差異—為什麼在許多投資理財領域中，男性投資總是單打獨鬥，投資像賭博？而女性總是保守穩健，比較依賴顧問的建議？

前一陣子的母親節時，有許多金融機構陸續發佈了媽媽投資理財觀的調查，又勾起了長久以來，存在於心裡的一個疑問：為什麼家庭的財務多半是女性在掌管？為什麼男性在投資理財的領域中積極性不高？

直到最近，看了一本談論「男女為什麼不同」的書，我終於解開了心中積累多年的疑問，也才恍然大悟地了解男女在投資理財行為上的差異—為什麼在許多投資理財領域中，男性投資總是單打獨鬥，投資像賭博？而女性總是保守穩健，比較依賴顧問的建議？


根據書中的說法，男性與女性的差別，早在遠古的史前時期，就因為男女分工上的因素，而累積出不同的差異因子。最早的男性主要負責外出打獵，因此發展出能補獲獵物的一種類似「現代衛星導航設備」的能力。不過，也由於這項本能的延伸，使得男性在同一時間內，只能做一件事，無法一次同時兼顧及鎖定多項獵物。


由於男人活著的意義在於「擊中獵物與解決問題」，所以對男性而言，「結果」才是最重要的。他們認定成功與否的關鍵在於結果，而他們解決問題的能力也是藉此來證明。因為解決問題的能力及成就，才能讓男人肯定自我價值。


當男人會告訴別人他的私事細節時，只有在他「遇上自己無法解決難題，需要朋友忠告」的時候。而男人覺得自己的問題，只有他自己有能力解決，因此不需要和別人討論。唯有當他覺得自己需要專業意見，而且覺得自己這麼做是明智的、有益無害時，他才會去向別人請益。


但是女人就不同了，因為女性肩負了在家哺育下一代的任務，為了能確保眾多子女的需求及安全，遠古時候的女性就發展出「可以同時兼顧不同目標」的特異功能。


也因為如此，女性的身份是多樣的。在任何時候，她都可以是賺錢養家的人、照顧別人的人、母親、家庭主婦、善於社交的人、情人與妻子，或甚至同時集這些角色於一身。


事實上，國外許多有關男女大腦的掃瞄圖研究，也都顯示了男女在處理不同問題及行為上的明顯差異，的確是「有跡可循」。


看到這樣男女差異的說法，似乎滿能夠解釋為什麼自主性高的股票及期貨投資人以男性居多，而女性則多半偏向於選擇較為穩健保守，或是經過理財顧問銷售的金融工具，像是銀行定存、基金以及保險。


除此之外，由於男性「一次只能專精於一樣事」與女性「能夠同時兼顧多項工作」的特質，或許也可以解釋為什麼女性能夠在家庭與事業兩頭燒的情況下，還會同時思考家庭財務或未來生活等議題，並願意找一個專業顧問來聽聽他的意見；而男性則多半是全心投入自己的工作，一方面是心裡有千百個不願意，另一方面也是因為男性根本無暇考慮工作以外的問題。


儘管這本書能從男女潛在本性上的差異，解釋男女在投資理財習慣上的不同作為。但是，隨著時間的進展與人類的演化，現代人因為截然不同的環境與工作等影響，往昔個性上的涇渭分明，界線已經越來越模糊及重疊，這完全是為了適應現實生活的需要。


因為在現實世界中，投資理財的問題不會因為性別上的差異，而有情節上的輕重之別；也不會因為個人「無暇兼顧」，而讓困擾自動排出先來後到；更不會因為還沒有準備好，相關的問題就會繞道而消失不見。


特別是該書中特別提醒：由於世界各地的男人有70％~80％都認為，生命中最重要的莫過於工作，而70％~80％的女人認為第一順位是家庭。因此，退休對男人來說，反倒可能是一件一生中感受到最大壓力的時期。


其中的原因並不在於「失去了工作」，而是因為失去更重要的東西—自我。之後，不快樂、鬱鬱寡歡、疾病不斷與壽命減短…等，都是隨之而來且可能發生的毛病。


退休後要避免驟然失去重心所產生的一連串後遺症，一方面需要心理建設，妥善規劃自己的生活；另一方面則要靠著之前所累積的資產，才能氣定神閒、安步當車地做自己想做的事，以及要過的生活。所以，不管男性還是女性，唯有正視理財問題的重要性，並用心經營，才可能享有無憂的人生！

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2006.03.01　 工商時報
林昆諒：活用四步驟理財小額投資也有高獲利

對於投資理財，常聽到很多人說「我也很想投資理財，但就是沒錢可理」。現代人的財務負擔的確較重，房貸、車貸…等就佔據收入的一大部分，但如果總以「沒錢可理」或「等我將負債還掉，再談理財」…等理由面對理財規劃，那麼你的經濟狀況難以擺脫月光族了。

真的是沒錢可以理財嗎？若不談特殊案例，以一般狀況來說，理財規劃實取決於個人肯不肯面對及肯不肯執行。理財說穿了並沒有多高深的學問，其重點是在於「資產配置」，只要定下心，好好檢視財務狀況，相信必能發現問題，進而使你成為一個有財可理的人。


一、列出必要財務支出 將每月不可省的支出列舉出來，大宗的例如房貸、車貸等貸款；小宗的可有水電費、車費及油錢等，貸款可知道需支付的正確金額，而其他的雜費可由每期帳單大約抓一個數字，由於這些支出是必要的，所以將收入扣除這些支出剩下來的部分就是可自由支配的財產。

二、預留儲蓄與投資資金 收入扣掉必要性的支出後，剩餘的部分就是可自行支配的財富，針對這部分規劃出一定的比例用來儲蓄與投資，其餘則可作為娛樂等消費性支出。銀行存款之儲蓄可作為應急預備金，而投資則能利用錢滾錢的方式讓資產有機會快速增值。

三、開源節流 相信不少人都聽過「每天少喝一杯拿鐵」的理財說，這理論主要傳達減少奢侈性支出，能積少成多的觀念給投資人。或許投資人在做完上述兩點的理財功課後會發現，可作為平日娛樂消費的部分怎麼少的可憐，但是要提醒投資人，這是「從無到有」的理財陣痛過程，投資理財是一個長遠的規劃，經過時間的洗禮後，你會發現，手邊可活用的資金比以往多更多。

四、尋找適合的投資工具 理財初級班的投資人，適合選擇風險較低的投資方式，等到原有的投資出現一定的成果後，則可考慮介入風險較高的金融工具。

像是基金定時定額為小額投資的最佳利器，不僅有逢低攤平成本的作用，變現性也高，非常適合作為投資入門的工具。由於透過定時定額的方式投資其風險已較低，因此建議投資人可選擇風險性較高的股票型基金，將有機會獲得較高的報酬。

俗話說「你不理財，財不理你」，理財是一生的工作，唯有正視財務問題，著手進行財務規劃，才是解決之道。千萬別輕視小額投資，待時間複利的效果，可能會帶來令你驚訝的投資成果。（本文作者為元大投資副總經理）

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為何我沒錢-迷思33》投資理財的 80/20原則
‧李雪雯 2005/05/19

統計學永遠只是統計數字，按照常態分配的理論，「80/20 原則」只是代表大多數人的狀況。但是，天命縱使難違，個人的心態調整加上努力，卻可以截長補短，並擁有不一樣的命運及人生。

1897 年，義大利經濟學者帕列扥發現：19世紀英國人的財富和受益的模式：大部分的財富，流向少數人的手裡,其中的取樣並顯示，某一個族群佔總人口數的百分比，和該人口群所享有的總人口數或財富之間，有一項一致的數學關係。

最後，他把這個發現命名為「80/20原則(Pareto Principle)」。至於在現代社會裡，適用「80/20原則」的數字及資料隨手可得，像是：

20％的產品，涵蓋了80％的營業額；20％的客戶，佔企業組織體80％的獲利率；20％的人用脖子以上賺錢，80％的人用脖子以下工作；20％的人買時間，80％的人賣時間；20％的人找一位好員工，80％的人找一份好工作；20％的人做事業，80％的人做事情；20％的人愛投資，80％的人愛購物；20％的人把握機會，80％的人錯失機會；20％的人計劃未來，80％的人早上才想「今天要幹嘛」；20％的人重複做簡單的事，80％的人不願做簡單的事；20％的人受成功者的影響（與成功人為伍，改變自己），80％的人受失敗者的影響（不願意改變環境，改變別人）…。


一百多年來，這個反直覺的經濟學理論，一再不停的被反覆驗證於經濟學、社會學、市場學，甚至是個人幸福法則，也能與此理論沾上一點邊。其實，所謂的「80/20法則」是指：在原因和結果、努力和收獲之間，向來就存在著不平衡的關係。


其最典型的情況是：80%的收穫，來自於20%的付出；80%的結果，歸結於20%的原因。也就是說，這個世界並不是以我們想像的對等方式運行，所謂「一分耕耘，一分收穫」，並不能解釋現實世界中大部份的情況。付出與努力之間的關係，不是50/50，而是80/20。


不過，統計學永遠只是統計數字，按照常態分配的理論，以上「80/20 原則」只是代表大多數人的狀況。但是，天命縱使難違，個人的心態調整加上努力，卻可以截長補短，並擁有不一樣的命運及人生。


因為已經有不少人寫了專書及專文，告訴一般大眾：如何讓無用的資源在原位置上作有效的運用，挑出極大產值的部分，加以耕耘、培植與複製，並有效地大幅減少無用的心血投入。


如果把這「80/20原則」引申並運用到投資理財，筆者有一些想法，想與眾讀者共勉之：


在個人投資理財中，應該只花20％的時間及精力，就去賺到那80％穩穩的財富。因為現在是個分工的社會，每個人的精力有限，必須將較多的時間放在工作，以及與親愛的家人相處之上。


在個人的投資組合分配中，為了讓自己的資產能在穩定的基礎上，求取較高的獲利，應該將80％的資產，投入到保守型的工具中，最多只能將20％的錢用來小試身手。


或者，用所賺來的錢的20％（花最少的錢），先去鎖住自己可能面臨的各項風險，然後才能安穩地拿80％的錢去儲蓄、投資、消費，以及與自己心愛的人，享受美好人生！


最後，透過效率化的手段，例如：計劃未來、將事情簡單化、善用其他的人來幫自己賺錢…等方法，讓自己成為最Top 20％的人；而不至於成為那80％的人，可能因為缺乏計劃及目標，以致在重覆犯錯中讓財富一再歸零，更同時賠上了健康，以及其他人生旅途中的重要風景。

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為何我沒錢-迷思34》另闢自己的戰場！
‧李雪雯 2005/05/26

在投資理財的遊戲規則中，擁有發球權的永遠都不是一般散戶，如果一般大眾只是追著政策的腳步移動，就很容易因為變化不及而遭受影響。

翻開報紙，每天都有跟政策相關的新聞，這些政策的變更不但或多或少影響到理財大眾的資產變化，也常讓他們因為「計劃永遠趕不上變化」的結果，而大傷腦筋。

只不過，讓自己的計劃永遠趕得上政策的變化，或者是讓自己不致於受到政策面太大的衝擊，就只有另闢一個屬於自己的戰場，意思也就是要「反轉遊戲規則」。


關於「反轉遊戲規則」的作法，就不得不提一個「博奕理論」中的策略。早在距今兩千多年的中國戰國時期，曾經有過一次流傳後世的賽馬。在著名軍事家孫臏的幫助下，齊國大將田忌以「下駟對上駟、上駟對中駟、中駟對下駟」的策略，在平均劣勢下贏得了對國王的賽馬勝利。


時間拉回到現代，與一般大眾相關的投資理財政策，也都有一定的遊戲規則可循，隨便的一道政策變更，都會對普羅大眾產生影響。隨便舉幾個與理財大眾切身有關的例子來說吧，像是即將在六月一日開始，利率變動型年金的宣告利率，將改以10年期公債殖利率為上限。


依照新制來看，目前10年期公債殖利率才不過2.2％~2.3％左右，但是現行各家保險公司的宣告利率普遍在2.6％~3％之間。特別在這個微利時代，保戶這一來一往的收益縮水，還不是一筆小數字呢。


另外，報載金管會為了防堵藉由保險惡意避稅，就指示壽險公會研議採取多項措施，包括：要求公�