藍色烏龜
2006-04-09, 12:52 PM
什麼因素導致股票與期貨市場形成某種趨勢
--Larry Williams--
貨運火車理論的詮釋
在我開始做市場研究的前十七年，都是繞著如何推算趨勢
即將在何時形成、已經形成、或正處於反轉過程等這些主題上
打轉。 .
我拜讀了許多花俏的數學書籍，研究包括從甘氏趨勢線到
Z線圖等線圖系統，結果搞得我在角度線裡分不出東西南北，
被指數問題弄得昏頭轉向。當時我幾乎認定那些博士級人士的
說法，也就是股票或商品期貨的價格趨勢是無法預測的假設是
對的。
一個重要的類比
他們說，問題在於市場並不像火箭那樣，是擁有固定能源
的交通工具。火箭靠一股動力升空，頂著阻力往上衝，因此我
們可以計算它的速度，規劃它的方向，也知道何時能源會耗
盡。
但是，市場卻像是汪洋中的一條船""我們觀查它的船尾
波浪""也就是價格的趨勢圖""想辦法從船尾波浪來辨識它
的航行方向。如果船一直行駛在正常的航道上，這是個不錯的
辦法。無奈事與願違，當外在環境風起雲湧時，新的船長一定會
嘗試親自掌舵，並且改變航向。
因此，當我們測量船尾波浪時，我們知道的不過足船已經
航行過哪裡。對於新船長、甚至是那位舊船長，會隨著自己的
意志改變航向(而且一定會)""卻毫無預警。
從船談到火車
我研究的最大突破是在1983年，然後是1985年，當時我
發現了厂貨運火車理論』(freighttraintheory)o我的理論是，
一旦車行到某種速度，你絕對不可能讓它驟然停下來。
當然，你可以拉緊急煞車桿""然而這也需要一段時間，‧
才可以勉強讓火車前衝的力量停下來。
同樣的道理也適用於豬腩及國庫券、標準普爾指數或黃
豆。任何市場一旦有了蒸氣火車頭，就會一直向前衝，趨勢於
焉成形。
臨界點
上面最後一段話說明了一切""
我(包括那些博士級人士)一直認為，趨勢是斜率、角
度、斜線等等的函數，其實這是錯的。
趨勢開始於價格的突破。這種新趨勢會一直持續，直到另
一個反方向的新突破出現為止。 突破點之間所發生的狀況，就是趨勢的結構或定義，但不
是趨勢的起因。趨勢起因於一個大型的反轉，然後一直持續，
直到新的反轉出現為止。 這個意思足說，大家應該關心的是，如何掌握到突破點，
然後順著趨勢一路前進。
--Larry Williams--
貨運火車理論的詮釋
在我開始做市場研究的前十七年，都是繞著如何推算趨勢
即將在何時形成、已經形成、或正處於反轉過程等這些主題上
打轉。 .
我拜讀了許多花俏的數學書籍，研究包括從甘氏趨勢線到
Z線圖等線圖系統，結果搞得我在角度線裡分不出東西南北，
被指數問題弄得昏頭轉向。當時我幾乎認定那些博士級人士的
說法，也就是股票或商品期貨的價格趨勢是無法預測的假設是
對的。
一個重要的類比
他們說，問題在於市場並不像火箭那樣，是擁有固定能源
的交通工具。火箭靠一股動力升空，頂著阻力往上衝，因此我
們可以計算它的速度，規劃它的方向，也知道何時能源會耗
盡。
但是，市場卻像是汪洋中的一條船""我們觀查它的船尾
波浪""也就是價格的趨勢圖""想辦法從船尾波浪來辨識它
的航行方向。如果船一直行駛在正常的航道上，這是個不錯的
辦法。無奈事與願違，當外在環境風起雲湧時，新的船長一定會
嘗試親自掌舵，並且改變航向。
因此，當我們測量船尾波浪時，我們知道的不過足船已經
航行過哪裡。對於新船長、甚至是那位舊船長，會隨著自己的
意志改變航向(而且一定會)""卻毫無預警。
從船談到火車
我研究的最大突破是在1983年，然後是1985年，當時我
發現了厂貨運火車理論』(freighttraintheory)o我的理論是，
一旦車行到某種速度，你絕對不可能讓它驟然停下來。
當然，你可以拉緊急煞車桿""然而這也需要一段時間，‧
才可以勉強讓火車前衝的力量停下來。
同樣的道理也適用於豬腩及國庫券、標準普爾指數或黃
豆。任何市場一旦有了蒸氣火車頭，就會一直向前衝，趨勢於
焉成形。
臨界點
上面最後一段話說明了一切""
我(包括那些博士級人士)一直認為，趨勢是斜率、角
度、斜線等等的函數，其實這是錯的。
趨勢開始於價格的突破。這種新趨勢會一直持續，直到另
一個反方向的新突破出現為止。 突破點之間所發生的狀況，就是趨勢的結構或定義，但不
是趨勢的起因。趨勢起因於一個大型的反轉，然後一直持續，
直到新的反轉出現為止。 這個意思足說，大家應該關心的是，如何掌握到突破點，
然後順著趨勢一路前進。